中长期展望
　　以油脂油料板块为代表的基础农产品目前仍处于供给端恢复的长期过程之中，需求能否同步增长存疑，全球油籽24/25年度若产量兑现，将刷新供给端的历史最高水平。
　　近期交易重点
　　油脂：
　　本周国内油脂周初表现较弱，后因美国生物柴油政策有望达成共识的消息刺激表现较强。路透社消息显示，各方已基本同意EPA提出大幅提高生柴掺混量的要求，CBOT豆油受消息影响大幅上涨带动国内油脂表现偏强。但是EPA将要制定的新的掺混规定并非2025年掺混量而是2025年之后的未来2-3年，以及目前美国生柴补贴政策尚未有定论，对于近端的美豆油的供需影响或有限。棕榈油方面，根据高频数据显示，虽然目前产地已进入季节性增产周期，但是3月由于马来降雨仍然偏高，产量增幅或有限，但是出口环比下滑较多，预计3月库存随之增加，国内棕榈油继续降库及基差水平仍处于相对较高位置，近月下方支撑较强。豆油方面，虽三月中下油厂开机率下滑，但随着4月大豆的集中到港，豆油或开始累库，短期并无较多的炒作题材。油脂综合来看，豆油后续有累库预期，棕榈油当下有基本面支撑，但是后续仍面临产地产量恢复的预期，但是要谨防美国生柴政策预期变动对短期情绪的影响。
　　双粕：
　　本周双粕震荡偏弱，美豆方面，周初并无太多交易题材，维持弱势震荡走势，后因美国生物燃料政策预期变化由美豆油带动有所反弹。国内方面，豆粕现货价格近期下跌较多，虽然三月中下旬油厂停机较此前增多，但下游库存较为充足，导致需求表现一般，虽豆粕现货基差也快速走弱，但是基差水平仍不低，随着步入4月后大豆集中到港之后，压力还是会有所体现。远月合约仍受成本端支撑，一是巴西贴水表现较强，二是美豆新作和美玉米新作比价仍维持在历史低位，美豆种植面积或面临进一步下调。菜粕方面，目前国内库存水平偏高，近月有一定压力，但是远月面临供给收缩预期，关注贸易政策变动情况。
　　策略建议
　　可考虑逢低做多豆粕远月合约
　　风险因素
　　地缘政治风险、产区天气异常、进口大豆到港延迟