行情回顾
　　1、基本面：跨季之际公开市场操作转为净回笼有施压，现券期货震荡偏弱，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.12%；银行间主要利率债走势分化，短券偏暖，中长券走弱。央行公开市场转净回笼资金供需平衡，季末结构性矛盾下跨月价仍偏高。
　　2、资金面：3月27日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2185亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量2185亿元，中标量2185亿元。Wind数据显示，当日2685亿元逆回购到期，因此，单日净回笼500亿元。
　　3、基差：TS主力基差为-0.2668，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为-0.1222，现券现券贴水期货，偏空。T主力基差0.1054，现券升水期货，偏多。TL主力基差为0.0353，现券升水期货，偏多。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向下，中性；TF主力在20日线上方运行，20日线向下，中性；T主力与在20日线上方运行，20日线向下，中性。
　　6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减。
　　7、预期：LPR连续5个月维持不变，央行调整MLF操作方式，政策属性完全淡出，央行再提择机降准降息，推动社会综合融资成本下降，2月受春节错月等因素影响CPI同比由涨转降，社融强信贷弱现象持续降；央行MLF缩量平价续做。近期权益市场高位回落，股债跷跷板推升债市，由于央行政策态度谨慎以及后续财政政策仍存不确定性，债市波动性或加剧。