【聚酯原料】
　　【行情复盘】
　　期货市场：周三，原油延续偏强走势，聚酯原料震荡偏强，其中PTA受大厂缩减合约货影响价格走势偏强。PX2505收于6928元/吨，+0.58%；PTA2505收于4926元/吨，+1.03%；EG2505收于4487元/吨，+0.29%。
　　现货市场：据华瑞数据：（1）PX价格反弹，尾盘实货5月在845/868商谈，6月在847/850商谈。今日估价847美元/吨+6美元。（2）PTA现货市场商谈氛围一般，现货基差略走强，4月上主港在05+0～5附近商谈。（3）乙二醇内盘重心震荡坚挺，市场商谈一般。
　　现货基差在05合约升水37-42元/吨附近，商谈4528-4533元/吨；4月下期货基差在05合约升水74-75元/吨附近，商谈4565-4566元/吨附近。5月下期货商谈在05合约升水97-99元/吨附近。
　　【重要资讯】
　　（1）原油：特朗普签署命令对进口委内瑞拉石油的国家实施制裁，油价重心继续上移。
　　（2）PX：装置检修陆续实施，开工率下滑。截止3月21日开工82.8%，环比-2.9个百分点，开工走弱。装置动态：浙石化250万吨3月24日逐步停车检修40天，扬子石化因重整检修而负荷下降，九江石化90万吨3月15日停车检修两个月，中海油惠州150万吨计划3月底检修，海南炼化后续有检修预期，盛虹炼化4月预计降负荷。
　　（3）PTA：装置陆续重启，开工回升。截止3月20日，PTA负荷77.8%，环比+1.0个百分点。装置动态：三房巷120万吨重启中，仪征化纤300万吨3月18日重启，恒力大连220万吨3月中旬重启，逸盛大连375万吨3月16日检修，逸盛海南250万吨3月7日重启，另一套200万吨恢复正常运行，恒力惠州250万吨3月初重启。下游聚酯负荷91.7%，开工维持在九成以上。
　　（4）乙二醇：截止3月20日负荷72.70%，环比-0.13个百分点，开工高位运行，但后续将震荡走弱。装置方面：油制乙二醇装置中，古雷石化重启中，中海壳牌和恒力大连各有一条线计划4月检修；合成气制乙二醇的广汇3月20日意外停车，新疆天业、黔希煤化工、内蒙古兖矿和榆林化学等装置在3-4月陆续检修。截止3月17日当周华东港口库存81.0万吨，环比+5.3万吨，近洋进口货到港集中而提货一般，港口库存回升。
　　【市场逻辑】
　　PX随着3月下旬开启检修，供降需增，并在成本回升的背景下价格震荡偏强，中期随着供需改善预计价格表现相对偏强；PTA 4月供需预期转弱，价格预计相对偏弱，当前跟随成本震荡；乙二醇4月份产出预计减量，而下游开工相对稳定，供需将环比改善，当前煤炭价格反弹及新疆广汇意外停车对价格形成支撑，预计价格阶段性底部已经形成。
　　【交易策略】
　　PX建议震荡偏强思路对待，支撑位6500-6600，压力位7600-7800；PTA建议震荡偏强思路对待，支撑位4700-4800，压力位5300-5500。乙二醇震荡回升，建议短多，支撑位4300-4400，压力位4800-4900。关注，成本走势及装置动态。