铜
　　消息称美国可能在未来几周对铜征收关税，昨日美铜大幅冲高后回落，市场出现阶段性的获利了结，伦铜和沪铜表现稍弱，美铜和伦铜价差进一步拉大，昨日伦铜收跌1.86%至9907美元/吨，沪铜主力合约收至81520元/吨。产业层面，昨日LME库存减少3200至216750吨，注销仓单比例下滑至48.8%，Cash/3M贴水20.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水期货20元/吨，下游少量刚需采购，整体交投氛围偏淡。广东地区库存小幅增加，盘面上冲下游采购意愿低，现货升水期货下调至130元/吨。进出口方面，昨日国内铜现货进口亏损800元/吨以上，洋山铜溢价环比持平。废铜方面，昨日国内精废价差缩窄至2050元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，市场对美国征收关税预期较强，美铜相对伦铜价差走扩，由于关税征收幅度仍具有不确定性，铜价波动风险依然存在。与此同时，铜精矿加工费继续下探，当前还未止跌，不过随着印尼、巴拿马铜矿库存出口和海内外冶炼检修增加，预估加工费逐渐止跌，基于原料紧缺的交易或边际弱化。总体而言，美国征收关税的利多有所兑现，当前关注国内库存变化提供的消费指引，若库存延续去化，则将给铜价提供较强支撑，而若库存转增，铜价继续回调的压力将更大。今日沪铜主力运行区间参考：80600-82400元/吨；伦铜3M运行区间参考：9800-10050美元/吨。