【短评-原油】美国石油学会数据显示，截止2025年3月21日当周，美国商业原油库存减少460万桶；同期美国汽油库存减少330万桶；馏分油库存减少130万桶。根据俄罗斯克里姆林宫网站25日公布的通报，俄美会谈主要成果包括五项：俄美双方同意确保落实黑海港口农产品外运协议、美国推动恢复俄罗斯农产品和化肥向世界市场出口准入、俄美为停止打击俄罗斯和乌克兰能源设施制定措施、俄美欢迎第三方就落实能源和海事协议开展斡旋、俄美将继续致力于实现持久和平。评：地缘和制裁是前期原油反弹的主要动力。隔夜有关俄乌战争谈判缓解了石油供应的压力，经济衰退及需求疲弱的风险也暂时退场不过并未消除，4月份随着欧佩克+逐步退出自愿减产的执行及特朗普关税举措可能会再次冲击市场。短线交易为佳。
　　【短评-纯碱】全国重质纯碱主流价1510元/吨，价格较稳；纯碱开工85.3%，环比上日+2.8%；金山、江苏井神检修结束，盐湖、青海昆仑设备恢复；连云港碱业110万吨/年新产能预期一季度投产；纯碱厂家总库存168.78万吨，环比下降2.73%；浮法玻璃开工率75.76%，周度-0.34%；全国浮法玻璃均价1266元/吨，环比上日+2元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存6946万重箱，环比下降1.13%。评：浮法玻璃开工较稳，华东市场趋稳操作，企业稳价出货为主，个别短期有提涨意向，下游采购谨慎。国内纯碱市场走势淡稳，价格坚挺，产量及开工提升，下游需求一般，低价成交为主，刚需补库。预计纯碱05合约短期震荡运行，下方支撑1430一线，建议观望或短线做多。