一、日度市场总结
　　原油：
　　美国总统特朗普周一发布行政命令，宣布任何从委内瑞拉购买石油或天然气的国家都将在与美国的贸易中支付25%的关税，同时他的政府延长了美国生产商雪佛龙的最后期限。内盘，3月24日SC主力合约收涨0.58%，报534.4元/桶；夜盘SC收涨于538.8元/桶。外盘，3月24日WTI收涨0.88美元/桶，报69.16美元/桶；Brent收涨0.82美元/桶，报72.43美元/桶。
　　宏观面，美国3月标普全球制造业PMI录得49.8，不及预期的51.8，跌至荣枯分界线之下，重新陷入萎缩区间。2月前值为52.7，当时录得2022年中期以来的最高水平，部分工厂为了抢在关税生效前提升产量，从而带动了短期增长，3月的最新数据验证了这一点。地缘方面，今日稍早时美俄代表团在沙特结束了关于结束俄乌战争的会谈，仍需等待双方联合声明的具体内容。乌克兰代表团计划在沙特多停留一天，以便于美国继续接触。基本面供给端，美国对委内瑞拉石油买家征收25%的关税将于4月2日生效，并将与现有关税合并，关税将适用于通过第三方购买委内瑞拉石油的国家。该命令称，关税将在该国最后一次进口委内瑞拉石油一年后失效。中国是委内瑞拉原油的最大买家，2月份每天直接和间接进口约50.3万桶委内瑞拉原油和燃料，约占其出口总量的55%。印度、西班牙、意大利和古巴是委内瑞拉石油的其他消费国。新关税可能增加全球对俄罗斯石油的需求，中国和印度在可以购买俄罗斯原油的情况下，不太可能为获得委内瑞拉重油而冒额外关税的风险。消息人士透露，OPEC+可能在5月份连续第二个月提高石油产量，但同时计划迫使一些成员国减少原油产量，以弥补过去的生产过剩。需求端，中国公布的官方数据显示，1月和2月原油加工量同比增长2.1%，主要得益于玉龙石化炼厂的投产以及春节假期旅行对成品油需求的支撑，但值得注意的是炼油利润持续疲软。库存端，EIA数据显示，美国商业原油库存继续季节性累库，但成品油继续去库，相较于早间API报告的累库表现仍显积极。
　　总体而言，短期内在美国对伊朗的新制裁、OPEC实施补偿性减产计划和地缘局势升温的共同作用下实现企稳反弹，但中长期来看市场情绪在OPEC增产预期和全球贸易战引发经济下滑预期下仍然偏弱。
　　燃料油：
　　3月24日，FU报收3176元/吨，LU报收3633元/吨，NYMEX燃油报收226.1美分/加仑。
　　高硫燃料油市场仍延续韧性格局，裂解与跨期价差持续处于强势区间。俄罗斯和伊朗能源出口仍受制于国际贸易约束，供应恢复尚需时日。但若地缘局势出现转机，美国对俄能源贸易限制政策调整，其燃料油出口通道或重新畅通。综合研判，高硫品种阶段性强支撑格局尚未改变，但上行空间面临多重制约。低硫方面，随着我国主营炼化装置产能释放节奏加快，低硫品目暂未现显著承压态势。此外，低硫-高硫价差中枢在经历剧烈收敛后，进一步收窄动能趋于衰减。