宏观：美国贸易关税的反复以及通货膨胀影响经济的不稳定。
　　成本端：巴西即将进入出口高峰期，密切关注升贴水变化。特朗普上台后，中美关税问题依旧影响美豆未来出口需求。
　　国内供给端：大豆到港数量收紧，豆粕供应偏紧。
　　国内消费：远月成交增加，豆粕成交稍有回升。
　　库存：下游大型饲料企业已基本补库完毕，豆粕累库。
　　结合宏观、基本面与技术面，豆粕2505合约，短线或区间震荡。