市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约日盘收涨0.95%，报3176元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.1%，报3633元/吨。
　　原油价格继续反弹，虽然尚未形成强趋势，但对下游能化品价格压制有所缓解，FU、LU单边价格跟随上涨。就燃料油自身基本面来看，短期矛盾有限。其中，高硫油基本面强但估值过高，近期市场结构存在调整需求。往后随着中东电力需求旺季临近，叠加埃及、伊朗天然气产量的减少，高硫燃料油消费还有增量预期。相比之下，低硫燃料油基本面较为宽松，核心矛盾依然在于剩余产能充裕、船燃需求偏弱。由于低硫油自身估值与结构偏弱，短期市场压力相对有限。中期来看，其消费份额依然受到来自脱硫塔和清洁能源两头的挤占，5月地中海ECA生效后或面临进一步的压力。
　　策略
　　高硫方面：震荡
　　低硫方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　海外低硫燃料油产量大幅下滑；低硫燃料油国产量回升不及预期；低硫船燃需求超预期