重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为-18.55美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日上涨310元/吨至24160元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日上涨5元/吨至-15元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日上涨300元/吨至24160元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日下跌5元/吨至-15元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日上涨320元/吨至24160元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日上涨15元/吨至-15元/吨。
　　期货方面：2025-03-24沪锌主力合约开于23810元/吨，收于24200元/吨，较前一交易日上涨390元/吨，全天交易日成交243814手，较前一交易日增加68182手，全天交易日持仓133620手，较前一交易日增加8840手，日内价格震荡，最高点达到24235元/吨，最低点达到23810元/吨。
　　库存方面：截至2025-03-24，SMM七地锌锭库存总量为12.89万吨，较上周同期减少-0.99万吨。截止2025-03-24，LME锌库存为153650吨，较上一交易日减少750吨。
　　市场分析
　　现货市场方面，随着锌锭价格不断走高，下游畏高情绪较重，原本存在采购计划的企业推迟采购。锌锭社会库存开始去库，给予锌价支撑，造成部分自提货升水偏强，但市场整体升贴水难走强。TC仍处于上涨周期中且预期不变，冶炼利润明显修复，海外Odda落地投产，随着国内矿山节后复工复产以及国内冶炼厂检修结束，预计供应端将会持续增加。社会库存方面，短期考验冶炼端的增速和消费复苏的节奏，随着国内冶炼产量的增加，低库存对价格的支撑将减弱。
　　策略
　　单边：中性。套利：中性。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。