核心观点
　　橡胶：近一个月以来，胶价重心不断下移，于本周四出现止跌企稳迹象，最低下探至16635元/吨，累计跌幅达8.75%。往年3月沪胶期价下跌概率较大，跌幅显著，主要逻辑在东南亚产胶区迎来新一轮开割，利空情绪需要释放。随着胶价回落，利空影响消化以后。本周国内橡胶期货呈现跌势趋缓的态势。其中沪胶期货2505合约当周累计跌幅达1.40%至16940元/吨；标胶期货2505合约当周累计涨幅达0.14%至14610元/吨；合成胶期货2505合约当周累计跌幅达1.38%至13580元/吨。
　　沪胶期价在经历一个月下跌行情以后，东南亚产胶区迎来新一轮开割的利空影响已然消化。随着国内下游车市需求继续回暖，产销旺季到来，需求因子将逐渐发力。从往年涨跌幅度来看，4月胶价继续下跌的概率由3月的80%，明显回落至66%左右，5月下跌概率继续下滑至46.67%，表明未来胶价继续下跌的空间可能受限，橡胶期货价格存在暂时止跌企稳的需要。基于此，预计后市国内橡胶期货或维持震荡企稳的走势。