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>> 国泰君安期货-商品期权周报-250323
上传日期:   2025/3/24 大小:   1145KB
格式:   pdf  共34页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   张银
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市场综述
  过去一周商品期权交易量和波动率同步下降,持仓量有所上升。能化板块波动率逆势上涨,贵金属和有色板块交易量上升,但波动率整体仍然回落,上期所期权即将于周二到期,注意临近到期的Gamma风险。
  玻璃期货价格在周五夜盘拉升,现货市场成交持续好转,库存下降,期权隐含波动率和偏度值有上升空间,深度虚值看涨期权交易量有上升,可考虑买入虚值看涨期权做多;
  苯乙烯下游需求维持高开工,供应端持续有减量预期,期权隐波处于近亲较高水平,看跌期权的隐波相对溢价更加明显,可考虑买入虚值看涨期权并卖出虚值看跌期权,适当采用期货空单对冲Delta敞口,交易行情企稳的偏度回归机会;
  有色和贵金属的波动率处于下降趋势中,行情高位震荡,短期可能回落但长期看多趋势可能尚未结束,可考虑短期卖出看涨期权做空波动率,但需要注意及时止损或者做多期货进行对冲。
  
 
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