>> 国泰君安期货-商品期权周报-250323
| 上传日期: |
2025/3/24 |
大小: |
1145KB |
| 格式: |
pdf 共34页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
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作者: |
张银 |
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市场综述 过去一周商品期权交易量和波动率同步下降,持仓量有所上升。能化板块波动率逆势上涨,贵金属和有色板块交易量上升,但波动率整体仍然回落,上期所期权即将于周二到期,注意临近到期的Gamma风险。 玻璃期货价格在周五夜盘拉升,现货市场成交持续好转,库存下降,期权隐含波动率和偏度值有上升空间,深度虚值看涨期权交易量有上升,可考虑买入虚值看涨期权做多; 苯乙烯下游需求维持高开工,供应端持续有减量预期,期权隐波处于近亲较高水平,看跌期权的隐波相对溢价更加明显,可考虑买入虚值看涨期权并卖出虚值看跌期权,适当采用期货空单对冲Delta敞口,交易行情企稳的偏度回归机会; 有色和贵金属的波动率处于下降趋势中,行情高位震荡,短期可能回落但长期看多趋势可能尚未结束,可考虑短期卖出看涨期权做空波动率,但需要注意及时止损或者做多期货进行对冲。
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