【市场概览】
　　PX：尾盘石脑油价格偏弱维持，4月MOPJ目前估价在624美元/吨CFR。20日PX价格反弹，一单5月亚洲现货在838成交。尾盘实货5月在837/842商谈，6月在840/843商谈，5/6换月在-3有卖盘。20日PX估价在839美元/吨，较19日上涨3美元。
　　PTA：中国大陆装置变动：本周恒力3线220万吨，仪化300万吨恢复，三房巷120万吨重启中，逸盛大化375万吨装置按计划检修，个别装置负荷小幅调整，至本周四PTA负荷提升至77.8%。另根据PTA装置日产/（国内PTA产能/365)计算，目前PTA开工率在83.7%附近。
　　20日PTA现货价格下跌至4830元/吨，主流基差在05-10，月均价格4827.14元/吨，月结价格4850.59元/吨。
　　MEG：3月19日张家港某主流库区MEG发货在7400吨左右；太仓两主流库区MEG发货在5600吨左右。
　　截至3月20日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.7%（环比上期下降0.13%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在74.47%（环比上期下降0.53%）。
　　据CCF跟踪统计，20日MEG本周及下周现货偏高价成交在4477元/吨附近，偏低价成交在4422元/吨附近，综合考虑现货日均价4450元/吨；4月下期货偏高价成交在4505元/吨附近，偏低价成交在4460元/吨附近，综合考虑4月下期货日均价4483元/吨；另评估宁波市场现货均价4490元/吨，华南市场非煤制现货均价4490元/吨（不含合成气制）。（2025.2.26-2025.3.20MEG月结参考价：4553.12元/吨；2025.3.1-2025.3.20MEG月均价：4533.57元/吨）
　　聚酯：本周有瓶片装置检修，同时也有其他装置陆续恢复或负荷提升中，综合来看聚酯负荷大体震荡持稳。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在91.5%附近，后续瓶片仍有提升空间。
　　江浙涤丝20日产销整体偏弱，至下午4点附近平均产销估算在3成左右。江浙几家工厂产销分别在70%、20%、0%、30%、0%、30%、45%、60%、30%、30%、40%、50%、60%、50%、40%、10%、20%、0%、20%、20%、55%、40%。
　　20日直纺涤短工厂销售一般，截止下午3:00附近，平均产销74%，部分工厂产销：90%、80%、100%、60%、50%、100%、80%、80%，30%。
　　服装：2025年1-2月，全国网上零售额22762.6亿元，同比增长7.3%（去年同期增长15.3%）。其中实物商品网上零售额18632.6亿元，同比增长5%（去年同期增长8.8%）。实物商品网上零售额中，穿类商品下降0.6%（去年同期增长17.8%）；吃类商品增加10.8%（去年同期增长26.1%）；用类商品增加5.4%（去年同期增长10.8%）。
　　2025年1-2月社会消费品零售总额83730.6亿元，累计同比增长4%。
　　2025年1-2月全国限上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值为2624.1亿元，累计同比增长3.3%。
　　2025年1-2月全国限上单位服装类商品零售类值为1947.1亿元，累计同比增长2.6%。
　　江浙终端开工局部调整：江浙样本加弹综合开工率维持在85%（+2%）：萧绍、长兴、慈溪9成附近；常熟8成附近；太仓7-8成。
　　江浙织机综合开工率调整至73%（-1%）：喷水织机开工吴江8-9成，长兴9成左右，苏北8-9成；经编机开工海宁7-8成，常熟5成略偏下；大圆机开工常熟4-5成，萧绍6成偏下。
　　江浙印染综合开工率升至79%（+3%）：吴江8-9成，萧绍8成偏上，苏北8成附近，常熟5成附近，长兴9成附近，海宁6-7成。
　　江浙终端工厂原料备货小幅下降：本周周中，涤丝工厂促销，终端加弹、织造原料耗尽工厂有集中跟进采购，但幅度有限。至目前，下游备货量集中备货至月底附近，个别备货较多在1个月附近。
　　坯布销售分化，常规品亏损依旧：织造端销售氛围有所分化，环比来看本周家纺平布类品种出货略有好转，对应染厂开工也有所提升；绒布类依旧偏弱运行为主。服装面料上季节性网红品种出货好些，但市场订单多小而时间短，主流喷水、单面圆机上部分品种稍好些，但表现偏弱的品种也不少，市场整体旺季成色依旧稍显偏弱。
　　坯布价格稳定或局部小跌，常规规格名义现金流亏损依旧。
　　【行情观点】多PTA空乙二醇。多PX空PTA持有。终端需求边际小幅改善，对聚酯驱动一般。印染开机率回升至79%，但整体力度有限，相较往年的旺季表现偏弱，织机开工小幅下滑1%。聚酯工厂的产销始终低迷，然聚酯开工率维持91.5%。PXPTA维持开工。现货市场上，PTA工厂继续提高出货基差，成交重心进一步上移，带动月差的反弹。交易员也关注未来外资席位上空头头寸移仓节奏。但考虑到需求偏弱，预计近月上涨高度受限。MEG方面，盘中陕西榆林化学4月检修的消息释放，但对盘面影响有限，月差继续走低。市场将继续打压煤制装置利润，下方关注4300的前低位置。
　　【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：0 PTA趋势强度：0 MEG趋势强度：-1