报告要点：
　　2025年3月20日A股缩量回调，煤炭股震荡走强。上证指数下跌0.51%，深证成指下跌0.91%，创业板指下跌1.00%。市场成交额14413.05亿元，较上一交易日减少249.28亿元。全市场2006只个股上涨，3264只个股下跌。
　　风格上看，各指数涨跌幅排序为：周期>0>稳定>成长>金融>消费；中盘价值>小盘价值>小盘成长>中盘成长>大盘成长>大盘价值；中证全指表现优于基金重仓。
　　分行业看，30个中信一级行业普遍下跌；表现相对靠前的是：汽车（0.87%），石油石化（0.80%），国防军工（0.77%）；表现相对靠后的是：食品饮料（-1.57%），非银行金融（-1.43%），家电（-1.37%）。概念板块方面，多数概念板块下跌，昨日涨停_含一字、昨日涨停、昨日连板_含一字等大幅上涨；Kimi、蒙脱石散、生物识别等板块走低。
　　资金筹码方面，主力资金3月20日净流出373.97亿元。其中超大单净流出144.05亿元，大单净流出229.92亿元，中单资金净流出9.31亿元，小单持续净流入348.86亿元。
　　3月20日，上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF大部分成交额较上一交易日增加。华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF成交额分别为21.57亿元、35.74亿元、8.63亿元、10.29亿元、15.94亿元、11.26亿元和2.57亿元，分别较上一交易日变化+4.13亿元、-0.36亿元、+1.02亿元、-1.64亿元、+6.75亿元、+0.19亿元、-1.63亿元。3月19日主要宽基ETF资金流向显示资金主要流入科创50ETF，流入金额为8.90亿元。
　　南向资金3月20日净流出，合计4.08亿港元。其中，沪市港股通当日净流出3.92亿港元，深市港股通当日净流出0.16亿港元。
　　3月20日，亚太主要股指收盘涨跌不一。恒生指数下跌2.23%，报24219.95点；恒生科技指数下跌3.39%，报5836.28点；韩国综合指数上涨0.32%，报2637.10点；澳洲标普200指数上涨1.16%，报7918.90点。
　　3月19日，欧洲三大股指涨跌互现。德国DAX指数下跌0.40%，报23288.06点；英国富时100指数上涨0.02%，报8706.66点；法国CAC40指数上涨0.70%，报8171.47点。美股三大指数普遍上涨，道琼斯工业指数上涨0.92%，收于41964.63点；标普500指数上涨1.08%，收于5675.29点；纳斯达克综合指数上涨1.41%，收于17750.79点。热门科技股中，美股“七巨头”普遍上涨，特斯拉上涨4.68%，苹果上涨1.20%，谷歌上涨2.00%，英伟达上涨1.81%。
　　风险提示：
　　本文基于客观数据进行分析，本文数据仅供参考，不构成投资建议。