核心观点
　　今日国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨1.14%，10年期主力合约涨0.31%，5年期主力合约涨0.23%，2年期主力合约涨0.07%。经过连续回调之后，市场利率反弹明显，国债到期收益率隐含的降息预期接近于短期不降息的位置，而央行货币政策基调仍是适度宽松，后续仍将适时降息降准，因此市场利率上方空间有限，国债期货底部支撑较强。消息面，3月20日央行公布LPR利率，均维持不变，符合市场预期。国内宏观经济指标保持复苏，短期内继续降息的必要性不强。而海外特朗普发动的关税战推升美国通胀预期，海外美联储降息预期减弱，为了防范人民币汇率出现单边一致性预期，央行货币政策需要保持定力稳住中美利差。综合国内外金融形势，短期内降息的可能性较低，央行更倾向于结构性货币工具，定向扶持消费和科技。总的来说，短期内市场利率将陷入高位震荡，国债期货以震荡筑底为主。