点评
　　铜
　　隔夜LME铜上涨0.96%至9997.5美元/吨；沪铜主力上涨0.72%至81230元/吨；国内现货进口亏损约700元/吨。宏观方面，美联储3月议息会议同意继续暂停降息，将目标政策利率区间维持在4.25%-4.5%，符合市场预期。本次会议声明重声了“经济活动继续以稳健的速度扩张”以及“失业率已稳定在低水平，劳动力市场状况仍然稳固”，缓解了市场对于近期美国经济数据放缓的担忧。另外，为了保证经济的平稳运行，本次美联储决议声明中还首次提及了放慢缩表，将美国国债的每月赎回上限从250亿美元下调至50亿美元，机构MBS赎回上限不变，这将减少市场的美债供应压力和流动性紧张可能。库存方面，LME库存下降2525吨至225175吨；comex铜增加213.19吨至84508.75吨；SHFE仓单下降4104吨至158495吨；BC仓单下降425吨至24802吨。昨晚COMEX铜继续发力，Comex与LME价差走阔，说明市场正定价美对铜进口关税从10%到25%的可能性，同时带动了内外铜价走高。对于国内来说，在内外关税政策不确定（美调查铜贸易）及内外大幅倒挂和去库背景下，并不适合做空，而如刚果（金）冲突以及国内铜精矿紧张情绪，多头加大了对供给端不稳定性的押注。短线仍宜偏强看待，但也不宜中线持仓。
　　铝
　　氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2505收于2978元/吨，跌幅1.97%，持仓增仓6647手至23.1万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2504收于20730元/吨，涨幅0.31%。持仓减仓836手至23.9万手。现货方面，SMM氧化铝价格继续回调至3221元/吨。铝锭现货贴水收至50元/吨，佛山A00报价回落至20630元/吨，无锡A00贴水40元/吨，下游铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆南昌广东上调80-120元/吨；铝杆1A60加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆加工费下调210元/吨。氧化铝当前处于供需边际增速博弈阶段，近月延续弱稳，远月受成本支撑更强。关注矿端发运和下游补库节奏，警惕成本下方位置出现超跌修复。美国关税政策反复再度引发市场避险情绪，光伏抢装热度旺盛，以旧换新政策带动需求增量明显，电解铝延续偏强，当前两万一上方仍有阻力，可考虑下方逢低轻仓试多。