季报重点内容:
　　生产经营情况
　　1.2024Q4：
　　产量：2024Q4权益黄金产量为17.7万盎司（5.51吨），环比增长2.31%，同比增长30.15%。
　　销量：2024Q4权益黄金销量为17.7万盎司（5.51吨），环比增长3.51%，同比增长30.15%。
　　销售价格：2024Q4平均实现黄金价格为2,525美元/盎司（592.62元/克），环比增长5.60%，同比增长25.94%。
　　销售成本：2024Q4黄金销售成本为1,298美元/盎司（304.64元/克），环比增长10.94%，同比增长8.08%。
　　现金成本：2024Q4黄金现金成本为1,294美元/盎司（303.70元/克），环比增长10.60%，同比增长8.10%。
　　AISC：2024Q4黄金AISC为1,949美元/盎司（457.43元/克），环比增长10.99%，同比增长12.33%。
　　2.2024年：
　　产量：2024年权益黄金产量为66.7万盎司（20.75吨），同比增长43.44%。
　　销量：2024年权益黄金销量为65.4万盎司（20.34吨），同比增长41.56%。
　　销售价格：2024年平均实现黄金价格为2,330美元/盎司（546.85元/克），同比增长19.18%。
　　销售成本：2024年黄金销售成本为1,156美元/盎司（271.31元/克），同比减少10.46%。
　　现金成本：2024年黄金现金成本为1,152美元/盎司（270.37元/克），同比减少8.64%。
　　AISC：2024年黄金AISC为1,716美元/盎司（402.75元/克），同比减少3.76%。
　　财务业绩情况
　　1.2024Q4：
　　营业收入：2024Q4营业收入为4.699亿美元，环比增长7.06%，同比增长57.90%。
　　毛利：2024Q4毛利为1.309亿美元，环比减少19.50%，同比增长162.85%。
　　归属于股东的净利润（亏损）：2024Q4归母净利为8620万美元，环比减少85.49%，同比扭亏为盈。
　　调整后归属于股东的净利润（亏损）：2024Q4调整后的归母净利为5720万美元，环比减少43.37%，同比增长113.43%。
　　经营活动的净现金：2024Q4来自经营活动的净现金为1.026亿美元，环比减少29.82%，同比增长46.78%。
　　2.2024年：
　　营业收入：2024年营业收入为16.33亿美元，同比增长65.43%。
　　毛利：2024年毛利为5.499亿美元，同比增长343.11%。
　　归属于股东的净利润（亏损）：2024年归母净利为8.196亿美元，同比增长769.14。
　　调整后归属于股东的净利润（亏损）：2024年调整后归母净利为2.96万美元，同比增长399.16%，主要为减值拨回4.56亿美元。
　　经营活动的净现金：2024年来自经营活动的净现金为4.86亿美元，同比增长204.89%。
　　2025年展望
　　权益黄金产量为73.5至82万盎司，主要得益于Caé在今年晚些时候达到设计产量，以及Essakane和Westwood持续强劲的生产水平。
　　Caé公司第一个完整年度的产量（按100%计）预计在36至40万盎司之间（按权益产量计为25至28万盎司）。
　　单位销售现金成本指导值为1,200至1,350美元/盎司，单位销售AISC指导值为1,625至1,800美元/盎司。随着Caé公司向设计产量迈进，预计下半年的成本将有所下降。
　　风险提示
　　1）美联储政策收紧超预期，经济衰退风险；
　　2）俄乌冲突及巴以冲突持续的风险；
　　3）国内消费力度不及预期；
　　4）海外能源问题再度严峻。