【策略观点】
　　【两粕】3月8日中国对加拿大加征菜子油等品种关税，带动本周菜粕期货独涨，豆粕跟涨力度有限，不过随着中美关税问题忧虑升温，豆粕跟随成本端出现反弹趋势。USDA3月供需报告调整有限，对市场影响中性偏空，南美丰产预期逐步落地，但此前美国农业展望论坛预计美豆新作种植面积大幅下降，美豆市场短期多空交织。中国海关加强进口大豆核查，导致到港时间推迟，多家油厂因短豆、断豆而停机，开机率下降，豆粕库存进一步下滑，支撑豆粕现货。中国对加加征关税后，市场对国内菜籽进口量存疑，菜粕供应维持强现实弱预期格局。
　　中美、中加关税加大两粕市场不确定性，操作上，豆粕2505合约参考区间2800-3000元/吨，菜粕2505合约参考区间2550-2750元/吨。
　　【油脂】中国进口菜油来自加拿大占比较低，菜油收到关税影响整体在情绪面，后续预计将继续回归基本面现实。国内目前菜油近端供应充足，现货库存高企限制价格上方空间。棕榈油产地来看，MPOB报告对市场指引有限，中性偏空看待，根据高频教据显示，3月前10日马来西亚棕榈油出口环比降低25.8%-38.3%。目前印尼B40仍无消息，受产地低库存支撑，国际棕油价格震荡运行，国内棕榈油低库存为现货提供抗跌支撑。豆油来看，受美国关税政策影响，巴西豆升贴水走势偏强，提振国内大豆进口成本以及豆系价格。国内豆油现货走货缓慢，工厂大量成交远月合同，近期工厂与贸易商陆续下调豆油现货基差报价，且由于油厂停机节奏后移，豆油供需偏宽松，在成本端提振下，现货价格维持坚挺，后续随着巴西大豆到港，关注油厂开机压榨情况。
　　操作上，豆油2505合约参考区间7800-8300，棕榈油2505合约参考底部支撑在8800-9500，菜籽油2505合约参考区间8800-9400。