一、行情回顾与操作建议
　　今日外盘美豆05合约震荡运行，主力在1015美分。上周国农业部公布了3月USDA报告，最引人关注的巴西及阿根廷产量均无调整，本次报告几乎对盘面无影响。由于美豆压力显著减轻，预计前期低位附近有较强的支撑，不确定性在于1.美国宏观环境的变化，当下特朗普政府团队的关税政策，造成其国滞胀或衰退预期升温，美股连续下挫，对于大宗商品有一定影响；2.美国同加拿大间的关税问题，不仅影响到加拿大菜油、菜籽的定价，同样对于美豆本土压榨需求及美豆油定价有较大影响。由于政策反反复复难以预测，仅从当下环境去看，美豆或逐步接近阶段性底部，后续等待3月末美豆种植面积报告的指引。国内方面，上周偏弱运行，在周初被菜粕带动上涨后，后续跟涨乏力，最主要的原因还是在现货端的疲软，前期预期的缺豆不仅没有出现，豆粕库存反而有所增加，加之4月后到港量逐步回暖，05向上的空间逐步缩窄。但反过来看，菜粕由于关税问题，短期供应难以解决，豆粕需求有一定增量，且美豆基本面较去年四季度明显好转，向下动能也不足，预计国内豆粕盘面或从前期的反弹市逐步过渡到震荡市。操作上，主力合约区间波段对待，套利上继续持有5-9反套。
　　二、行业要闻
　　S&PGlobal Commodity Insights在一份报告中称，预计美国2025年大豆作物种植面积料为8,330万英亩，较其1月份预估持平，较2024年种植面积下降380万英亩。
　　 Anec：巴西全国谷物出口商协会（Anec）发布报告显示，巴西3月大豆出口量预计将达到1556万吨，前一次预估为1545万吨。Anec称，巴西3月豆粕出口量预计达到260万吨，前一次预估为238万吨。
　　Imea：马托格罗索州农业经济研究所(Imea)公布，马托格罗索州3月10日-3月14日当周大豆压榨利润为628.17雷亚尔/吨，此前一周为665雷亚尔/吨。当周，该州豆粕价格为1,731.04雷亚尔/吨，豆油价格为5,833.02雷亚尔/吨。