核心观点
　　3月18日，豆类油脂期价整体震荡为主。豆一期价下跌1.5%，期价跌破5日均线支撑，资金变化不大；豆二期价震荡偏强，期价站上20日和30日均线交汇支撑，资金变化不大；豆粕期价窄幅震荡，期价承压于20均线压力，伴随大幅减仓2.9万手；菜粕期价震荡偏强，期价承压于5日均线，伴随减仓1.1万手。油脂期价整体震荡偏强，豆油期价震荡偏强，期价收复前一日跌幅，伴随增仓8000手；棕榈油期价低开高走，期价承压于20日均线压力，资金变化不大；菜籽油期价盘整为主，期价依托5日均线保持强势，资金变化不大。
　　豆类市场延续内强外弱的表现，此前领涨的菜系近期涨势有所放缓，对整个豆类市场的提振效应有所减弱。但在整个市场风险尚未解除的背景下，市场情绪仍将主导豆类期价短期走势，豆类期价仍将维持高波动率。目前国内豆类产业链库存自上而下的传导仍在持续。在上游进口大豆供应收紧预期尚未扭转的背景下，下游的备货需求前置，库存转化速度将会加快。油厂层面的豆粕库存虽有累积，但幅度有限。豆粕基差近期自高位持续回落，但仍处于历史同期的第二高位，当前的豆粕基差强势仍对盘面构成保护。未来仍需密切关注进口大豆买船、到港、通关、油厂开工变化对市场供应节奏带来的影响。短期豆类期价整体震荡偏强运行，豆类市场内强外弱格局持续，盘面波动随市场情绪而动。
　　油脂市场强势格局持续，随着原料大豆偏强的带动，油粕市场迎来联动行情，豆油期价在油脂板块中表现偏强，接力棕榈油引领油脂板块走势。随着整个油脂市场情绪回稳，豆类和油脂市场的联动性得以修复，豆油和豆粕联动走强，资金逐渐向豆油市场进行倾斜。豆棕价差和豆菜价差继续修复，棕榈油和菜油震荡为主，随着近期市场分歧加大，棕榈油期价陷入盘整，菜油受到市场情绪推动过后，等待现货市场的进一步配合，走势转为震荡，三大油脂进入以时间换空间阶段，短期关注豆油对油脂板块的引领。