价格方面，上周焦煤价格震荡偏弱。现货方面：截至3月14日，焦煤蒙5精煤仓单1017.5元/吨，环比下降40元/吨，山西安泽主焦煤仓单1094元/吨，环比降5元/吨，进口煤方面，加拿大鹿景仓单价格1000.5，环比降23元/吨；期货方面，焦煤主力合约价格小幅波动，环比上一交易周反弹0.46%，JM5-9价差-60.5元/吨（-12.5）。
　　基本面方面，从供应端来看，会议期间煤矿保安全生产为主，部分小幅减量，另外部分煤矿因事故及井下原因产量缩减，供应端小幅收缩。钢联数据显示，本周炼焦煤（523家）开工率84.9%，环比回升0.1%，日均精煤产量74万吨，环比回升0.2万吨；需求方面，本期铁水产量小幅回升，略低于市场预期，日均产量230.59万吨，环比增加0.08万吨。随着近期煤价持续让利，部分资源性价比显现，下游采购积极性有所好转，带动煤矿库存去化明显，部分高价资源成交表现仍不佳，库存有一定累积，综合影响产地煤矿库存持续去化，汾渭统计本期样本煤矿原煤库存周环比下降17.92万吨至407.81万吨，精煤库存周环比下降22.42万吨至452.2万吨。进口煤方面，海外澳煤远期现货供应充足，印度终端继续打压煤价意愿增强，澳煤整体需求一般，价格持续阴跌，目前终端转售澳煤一线焦煤远期价格降至FOB174美金，周环比下跌10美金，折合国内港口库提价约1547元/吨，与国内产地煤价相比仍缺乏价格优势。港口现货方面，澳煤现货继续跟随盘面波动，价格整体窄幅震荡，而下游企业在经历十一轮降价后盈利能力再度收窄，采购意愿仍多倾斜至性价比较高的产地资源，港口一线基本无成交，目前北方港口部分澳洲准一线现货价格1430-1470元/吨左右，周环比基本持平。
　　结论：上周受政策预期扰动，焦煤价格震荡运行，从基本面来看，虽然焦煤库存目前处于去化阶段，但整体需求释放有限，叠加供应相对充足，预计焦煤价格维持震荡偏弱走势。（风险提示：期市有风险，投资需谨慎。）