一、行情回顾与操作建议
　　3大机构陆续公布3月报，调整供需预期。本月主要的调整在于EIA对供应预估的下调，其预计特朗普政府近期加大对伊朗的制裁以及撤回雪弗龙在委内瑞拉的经营许可将在很大程度上影响两国的供应，因此将今年2-4季度原油供应下调55万桶日左右。需求端3大机构基本没有调整。从目前的平衡表来看，供应下修后EIA预计今年2/3季度全球供需基本平衡，4季度供应过剩幅度也明显缓解。IEA仍预计2季度供应小幅过剩。总体来看，油价在前期连续下跌后迎来技术性反弹，且EIA对供应的下调为原油市场带来一些支撑，但实际供应变动仍需要继续观察，且近期俄乌局势继续缓和，油价上行驱动同样有限，预计震荡为主。
　　二、行业要闻
　　高盛将2025年12月布伦特原油价格预测下调5美元至71美元/桶（WTI原油预测为67美元/桶），将2026年布伦特原油的平均价格预测修订至68美元/桶（WTI原油为64美元/桶），现预计2025年石油需求将增长90万桶/日（此前预计为110万桶/日）。
　　国家统计局：1-2月份，规模以上工业原煤、天然气生产增速加快，原油、电力生产基本稳定。1-2月份，规上工业原油产量3504万吨，同比下降0.2%；日均产量59.4万吨。原油加工增速加快。1-2月份，规上工业原油加工量11917万吨，同比增长2.1%，增速比上年12月份加快1.5个百分点；日均加工202.0万吨。