黄金:
　　今日亚盘时段,伦敦金现震荡偏强。宏观方面,密歇根大学周五公布的数据显示，3月密歇根大学消费者信心指数初值为57.9，为2022年11月以来的最低水平，前值为64.7，远低于预期值63.1。该指数抹去了特朗普去年11月赢得大选后的所有涨幅。地缘方面，据美国媒体报道，美军3月15日已从空中和海上对也门发动大规模军事行动，重点打击胡塞武装的雷达、防空、导弹和无人机系统的是要打通红海航道。特朗普称对胡塞武装的打击将持续数天甚至数周。总的来说，当下驱动金价走势的主要因素是市场对于地缘冲突不确定性而带来的避险情绪，此外本周美联储利率会议临近，市场仍有对美国衰的担忧，建议仍以偏强震荡思路对待，操作上建议逢低试多，过高不追。伦敦金现下方关注2850美元/盎司一带，沪金主力合约关注650元/克大带。
　　白银:
　　今日亚盘时段,伦敦银现震荡偏强,亚盘收盘交投于33.7美元/盎司。宏观方面，美国2月ISM制造业PMI数据录得50.3，低于前值50.9，同时不及预期，尽管仍处于荣枯线上方、但增速放缓。国内方面，国家统计局数据，2月光伏设备及元器件制造价格同比下降13.0%据国家统计局网站消息，电子半导体材料价格同比下降9.7%。总的来说，白银价格整体跟随金价变化，而商品属性由于市场对美国经济状况的担忧以及国内需求疲软，使得银价相对金价表现较弱，后续继续关注金银比做多机会。
　　锏:
　　宏观方面，美国2月通胀预期全线降温，CPI为去年十月以来的最小增幅，PPI也不及预期，增强了美联储放松货币政策的预期，预计年内至少降息两次，利好铜价,带动有色金属市场反弹。另一方面,美国单边主义关税政策干扰国际贸易，也对铜市场产生较大影响。供给方面，冶炼厂加工费进一步走弱，铜精矿库存进一步去化，市场供应端担忧有所加深，同时受到关税政策的影响，我国废铜进口数量有所减少。但精铜产量环比增长，随着冶炼厂加工费的转弱，预计4月产量会有下滑。库存方面，受美关税影响，伦铜沪铜上周均有所去化，维持历史同期高位水平，国内社会库存及上期所库存皆去化。需求方面，金三银四传统需求旺季下，下游拿货情绪环比好转。三月由于下游企业生产的恢复，调研企业的铜材产量预计将达到162.93万吨，较2月环比增加29.49%，进而带动电解铜库存的下降。受以旧换新政策提振，激发终端消费能力。据中汽协发布数据，2月新能源汽车产销分别增长91.5%和87.1%，销量达到汽车新车总销量的41.9%。同时，近期铜价上涨也在一定程度上抑制了铜下游需求的消费，下游跟进相较谨慎。综合来看其核心逻辑，宏观上美国降息预期及贸易政策不确定性升级或压制盘面上行，基本面上供应端担忧情绪加深对盘面支撑力度。