投资要点
　　本周微盘进一步向上进攻，创下历史新高。本月微盘超额中证1000指数2.88%。微盘阶段性不乏冲高动能，但随着4月年报季的临近，风险调整压力逐步到来。
　　万得微盘股指数阶段表现
　　近一周万得微盘股指数上涨3.87%，在38个宽基指数当中排名第1。近一月万得微盘股指数上涨9.15%，在38个宽基指数当中排名第2。近一季万得微盘股指数上涨1.85%，在38个宽基指数当中排名第26。近一年万得微盘股指数上涨63.02%，在38个宽基指数当中排名第1。
　　微盘股周度因子表现
　　本周微盘股成分股内因子rankic前五的是杠杆因子(本周0.164，历史平均-0.007)、pb倒数因子(本周0.119，历史平均0.033)、自由流通比例因子(本周0.112，历史平均-0.012)、盈利因子(本周0.066，历史平均0.022)、单季度净利润增速因子(本周0.06，历史平均0.02)，后五的是未复权股价因子(本周-0.271，历史平均0.015)、贝塔因子(本周-0.1，历史平均0.007)、非线性市值因子(本周-0.098，历史平均-0.033)、对数市值因子(本周-0.098，历史平均-0.033)、过去一年波动率因子(本周-0.079，历史平均-0.032)。
　　扩散指数模型
　　从3月14日表格结果来看，本周扩散指数暂时止住了下行趋势并快速反弹，从未来的走势来看，大概率还能保持在这个位置附近震荡。但是左侧阈值法、右侧阈值法和双均线法均已经给出空仓信号，这个位置后面有回调压力，尤其是临近4月年报季。首次阈值法于2025年2月10日收盘触发空仓信号。延迟阈值法于2025年2月19日收盘给予了空仓信号。双均线法于2025年3月12日收盘给予了空仓的信号。
　　日历效应
　　从绝对收益率角度来看，万得微盘股指数在2024-2025年期间星期二、四平均收益率为正，星期一、三平均收益率为负。从超额收益率角度来看，万得微盘股指数在2024-2025年期间星期四、五平均收益率为正，星期一平均收益率为负。从绝对收益率角度来看，万得微盘股指数在每年2月取得了84%的胜率，其次是11月76%；1月胜率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。从超额收益率角度来看，万得微盘股指数在每年3月和5月取得了90%的胜率，其次是8-11月85%；4月胜率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
　　风险提示：
　　政策风险；舆情风险；流动性风险。