主要逻辑
　　宏观：国内两会结束，等待政策验证；美国CPI数据公布后市场对美联储未来的政策调整产生疑虑，加之特朗普对加拿大关税威胁，美元指数下行，市场避险情绪加深，有色上方压力有所缓解。
　　原料端：随着前期停产矿山陆续复产，国内锌矿产量环比提升，矿端供应持续宽松，为修复利润，炼厂持续上调TC报价，目前国内3月锌矿基本涨至3,000元/金属吨以上，较2月大幅提升，炼厂采购以国产矿为主，进口TC报35美元/干吨，预计后续加工费将进一步抬升。
　　供给端：2月因自然日减少，且适逢国内春节假期，锌锭产量下滑；3月来看，伴随着TC加速回升，炼厂利润修复，生产积极性较高，产量呈现增量趋势。
　　需求端：终端消费持续复苏，板块开工涨跌不一，镀锌企业因环保限产开工有所下滑，压铸锌合金及氧化锌企业因终端好转，开工有所回升。
　　库存：锌锭持续到货，锌价高位下游刚需采买，库存累积。
　　风险因素：宏观情绪，关税政策，下游超预期恢复。
　　本周观点
　　宏观偏暖，加之澳大利亚Nyrstar宣布旗下Hobart锌冶炼厂将于今年4月减产，锌价走势偏强，基本面来看，供需双增，但需求复苏有限，库存转增，锌价上方压力较大，沪锌高位整理为主，运行区间参考23,000-24,500元/吨，警惕锌价高位回落。
　　上周观点
　　上方承压，逢高沽空。