市场回顾：上周两会召开、政策预期落地，记者会上五部门发言提振市场情绪，叠加海外美债收益率下行，指数延续震荡上行态势，板块涨多跌少。截至3月7日当周，沪深300涨1.39%、上证50涨1.63%、中证500涨2.63%，中证1000涨3.79%；IF涨1.13%、IH涨1.34%、IC涨2.64%，IM涨3.57%。Shibor隔夜利率下行6个基点，DR007下行31.96个基点，银行间市场利率边际下行。
　　宏观基本面：政策发力、地方专项债发行对2月信贷数据形成支撑，叠加季节效应、2月社融存量增速继续改善，不过居民端和企业端依旧偏向谨慎、贷款意愿不强，M1-M2剪刀差继续扩大，总需求偏弱、政策传导存在滞后，需要继续关注后续政策进一步指引消费以及社融存量增速是否可以打破季节性规律修复，经济修复情况仍待进一步观察。
　　观点策略：国内方面，2月信贷数据不及预期，M1-M2剪刀差持续偏弱，居民短贷、企业中长期贷款依旧承压，显示国内总需求偏弱，叠加2月通胀数据显示通缩压力，基本面驱动偏弱、经济复苏仍需政策推进，宏观政策预期偏向积极。市场层面来看，消费政策推动预期带动价值指数上行，风格出现高低切，不过成交量待进一步放大，预计市场延续结构轮动的可能性较大，多空交织下区间宽幅运行的概率较大。策略上关注沪深300指数能否有效突破上方压力位4000-4100。策略上建议谨慎追高、回调偏多。
　　风险提示：国内经济修复和政策落地不及预期；海外政策；地缘冲突