投资要点：
　　2025.3.10-3.14 A股汽车板块跑输上证综指。一周涨跌幅（3月10日至14日）：上证综指+1.4%，创业板指+1.0%，汽车板块指数+0.8%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为+2.6%/-0.3%/-0.1%/+3.3%。汽车行业指数跑输上证指数，汽车板块周度成交额环比上升。2025.3.10-3.14期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为+2.1%/+2.3%/+9.2%/+15.1%/-1.0%。
　　周动态：零跑B10正式开启预售，2025款小鹏G6/G9上市
　　零跑B10正式开启预售，48小时订单达到31688台。3月10日，零跑全新紧凑型SUV——B10开启预售，共推出5款车型，预售价区间为10.98-13.98万元。新车基于LEAP 3.5架构B平台打造，搭载高通第四代骁龙座舱平台和骁龙智驾平台。外观方面，零跑B10共提供7款外观颜色，采用封闭式中网，两侧配备分体式大灯组，上方是贯穿式的LED日间行车灯，下方为远近光灯组。车头下方配备了矩形的进气口设计，两侧拥有导流槽造型，呈现出不错的运动感。车身尺寸方面，零跑B10长宽高分别为4515/1885/1655mm，轴距为2735mm，定位紧凑型SUV。动力方面，零跑B10采用单电机后驱动力形式，有高低功率两个版本，电机最大功率分别为132千瓦和160千瓦，并会采用CTC电池底盘一体化技术，电池包采用磷酸铁锂电芯，新车纯电续航有510km版本和600km版本，0-100km/h加速时间为6.8秒。B10采用800V高压平台，支持快充，电量从30%充到80%只需19分钟。开启预售后48小时，B10订单达到31688台。
　　2025款小鹏G6/G9上市，17.68万元/24.88万元起。3月12日，小鹏汽车旗下两款重磅产品上市，其中2025款小鹏G6，共推3款车型，售价为17.68-19.88万元；2025款小鹏G9，共推3款车型，售价为24.88-27.88万元。两车均为年度改款，在诸多核心部件上升级，包括搭载图灵AI智驾系统等，此外，小鹏G6/G9推出多项购车权益及礼遇，包括置换复购礼、黑武士专属礼、整车质保、免费首保等。据汽车之家报道，2025款小鹏G6上市7分钟大定突破5000台，2025款小鹏G9上市45分钟大定突破3000台。
　　周观点：汽车有望进入销量景气、事件催化、产业趋势共振阶段，继续看好汽车板块机会。
　　2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑，展望后续，汽车板块有望在3月-4月进入销量高景气（乘用车月度销售同比改善）、事件催化（众多新车上市，新技术发布催化）、产业趋势（高阶智驾和机器人发展）共振阶段，继续看好汽车板块机会，维持汽车板块“推荐”评级。推荐以下几个方面的机会：1）自主崛起新阶段，自主崛起大周期维度进入高端化发展的战略进攻时刻，具有30万元以上优质供给的车企有望明显受益，推荐理想汽车、江淮汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车，建议关注赛力斯；2）高阶智驾“平价化”有望大幅提升高阶智驾渗透率，领先整车和相关零部件受益，推荐小鹏汽车、华阳集团、德赛西威、科博达，建议关注经纬恒润；3）机器人量产有望实现0-1突破，推荐确定性高卡位领先的产业链标的拓普集团、三花智控、北特科技；4）出口环境较为复杂，看好自身经营周期向上的优质零部件，推荐福耀玻璃、星宇股份、银轮股份；5）商用车方面，重卡内需三年低位运行，2025年有望恢复，推荐受益重卡龙头中国重汽A，客车领域有望内需出口继续向上，推荐客车龙头宇通客车。
　　风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险。