1、基本面:
　　供给端来看，根据隆众，2025年3月份国内沥青总计划排产量为238.6万吨，环比增加27.8万吨，增幅13.2%，同比增加0.8万吨，增幅0.3%。本周国内石油沥青样本产能利用率为36.6339%，环比增加4.096个百分点，全国样本企业出货18.2万吨，环比减少16.24%,样本企业产量为48.8万吨，环比增加5.63%,样本企业装置检修量预估为77.4万吨，环比减少6.74%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将减少供给压力。
　　需求端来看，重交沥青开工率为28.2%，环比增加0.06个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青开工率为11.6%，环比减少0.48个百分点，低于历史平均水平；改性沥青开工率为1.9325%，环比增加0.90个百分点，低于历史平均水平；道路改性沥青开工率为15%，环比增加1.00个百分点，低于历史平均水平；防水卷材开工率为34%，环比持平。低于历史平均水平；总体来看，当前需求低于历史平均水平。
　　成本端来看，日度加工沥青利润为-563.99元/吨，环比减少2.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为829.7171元/吨，环比增加0.36%，沥青加工亏损减少，沥青与延迟焦化利润差增加；原油走弱，预计短期内支撑走弱。
　　2、基差: 03月14日，山东现货价3675元/吨，06合约基差为162元/吨，现货升水期货。
　　3、库存:社会库存为114万吨，环比增加7.34%，厂内库存为92.5万吨，环比增加8.06%，港口稀释沥青库存为库存为18万吨，环比持平。社会库存持续累库，厂内库存持续累库，港口库存持续持平。
　　4、盘面: MA20向下，06合约期价收于MA20下方。
　　5、主力持仓:主力持仓净多，多减。
　　6、预期:炼厂近期排产有所增产，提升供应压力。淡季影响需求提振，整体需求不及预期且低迷；库存持续去库；原油走弱，成本支撑短期内有所走弱；预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2506合约日内在3484-3542区间震荡。