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>> 国泰君安期货-国债期货:关注曲线走陡短端配置机会,长端修复情绪仍偏弱-250317
上传日期:   2025/3/17 大小:   581KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   虞堪,林致远
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【基本面跟踪】
  3月14日,国债期货收盘全线下跌,30年期主力合约跌0.56%,10年期主力合约跌0.07%,5年期主力合约跌0.03%,2年期主力合约跌0.01%。
  国债期货指数为-0.31。量价因子看空,基本面因子看多。无杠杆下,策略近20日累加收益为0.08%,近60日累加收益为0.04%,近120日累加收益为0.50%,近240日累加收益为1.59%。
  市场方面,A股三大指数今日集体大涨,截至收盘,沪指涨1.81%报3419.56,深成指涨2.26%,创业板指涨2.8%,北证50指数涨3.17%。全市场成交额18409亿元,较上日放量1926亿元。全市场超4400只个股上涨。
  资金方面,隔夜shibor报1.8110%,上涨4.00个基点;7天shibor报1.7420%,下跌3.20个基点;14天shibor报1.8570%,上涨0.70个基点;1月shibor报1.9630%,上涨0.20个基点;3月shibor报2.0040%,下跌0.80个基点。
  2年期活跃CTD券为240024.IB,IRR为2.56%,5年期活跃CTD券为240014.IB,IRR为2.76%,10年期活跃CTD券为220003.IB,IRR为1.76%,30年期活跃CTD券为200012.IB,IRR为3.39%,目前R007约1.8312%。
  货币市场方面,3月14日银行间质押式回购市场共成交20亿元,增加6.48%。其中,隔夜收于1.75%,较前一交易日下跌3bp,7天收于1.84%,较前一交易日上涨4bp;中期方面,14天收于1.85%,较前一交易日下跌1bp;长期方面,1个月收于2.10%,较前一交易日上涨5bp。
  现券方面:国债收益率曲线上行0.92-1.28BP(2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行1.28BP、0.92BP、1.22BP和1.25BP至1.52%、1.67%、1.81%和1.99%);信用债收益率曲线下移0.85-3.14BP(评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移2.81BP、3.14BP、2.08BP和0.85BP至2.00%、2.07%、2.10%和2.23%)。
  分机构类型净多头持仓日度变化:私募增加8.35%;外资增加8.29%,理财子增加6.61%;周度变化:私募增加11.87%;外资增加14.26%,理财子增加11.54%。
  【宏观及行业新闻】
  央行公告,为保持银行体系流动性充裕,2025年3月14日,中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1807亿元逆回购操作,期限为7天,操作利率为1.50%。(央行)
  【趋势强度】
  国债期货趋势强度:0。
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
 
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