春季行情仍有支撑，消费和科技的主线热度有望维持
　　国内：货币宽松、资本市场改革大招值得期待
　　2月经济数据印证经济仍是弱复苏，但短期一系列政策信号积极，提振市场风险偏好。
　　经济方面，2月金融数据“分化”：社融受地方债放量提振，总量及增速超预期；信贷受企业贷中长贷拖累（同比少增7500），数据不及预期，与此同时居民消费、住房贷款维持疲软；M1同比增速继续下滑，凸显资金活化程度较差。整体看，2月金融数据体现出政策持续发力，但尚未传导到私人部门贷款，实体经济依旧偏弱。
　　政策层面，高层相继释放利好。在近日召开的部委扩大会议中，央行再提“择机降息降准”、证监会提到全面启动实施新一轮资本市场改革，接下来或动作频频：
　　（1）央行方面，就偏弱的数据及外部环境压制减弱，市场普遍预计二季度或有一轮降准。海外方面，美国2月通胀超预期下滑，降息预期有所回升，近日美元持续下滑，人民币汇率被动升值，加上潜在关税对冲，新一轮货币宽松或在路上。
　　（2）证监会方面，3月14日，《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事项》发布，旨在推动提升上市公司质量，促进证券市场资源的优化配置。此外，据媒体报道，公募基金改革方案细则即将出炉，32万亿公募迎多项重大新规，其中最受关注的莫过于改革公募基金考核机制，重点强调建立长周期考核机制，若公募基金经理薪资报酬直接和产品业绩挂钩，优胜略汰，对股民可是实实在在的利好。
　　（3）此外，产业（育儿、消费、地产）相关政策利好刺激不断：呼和浩特市发布超预期的育儿补贴项目实施细则及服务流程；3月17日，国新办将举行新闻发布会介绍提振消费有关情况；同日金监局印发通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费，更好满足消费领域金融需求等；深圳提高住房公积金贷款额度最高额度提高至231万元等。
　　对于消费板块而言，近期表现较好主要得益于三因素提振：（1）扩内需的重点方向，二胎三胎政策利好，市场对后续政策的期待值仍高；（2）市场“高切低”，吸引资金关注度；（2）全球“东升西降”趋势下，外资对中国资产关注度上升，消费作为外资重仓的方向，也吸引资金流入。综合来看，在政策、外资流入、估值等因素综合支撑下，消费行业的热度或有望维持。
　　总之，在货币宽松、资本市场改革推进等积极的政策预期下，赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值，科技和消费两条主线或轮动表现