市场焦点
　　（1）美国2月CPI全线超预期降温，同比增长放缓至2.8%，核心CPI增速3.1为四年最低。美国CPI缓和通胀担忧。
　　（2）3月13日，Bisie矿山运营商Alphamin Resources宣布，已暂时停止刚果民主共和国（DRC）东部矿山的运营。Bisie是市场焦点全球第三大锡矿，2024年锡精矿产量达17,300吨，占全球锡矿供应量的约6%。
　　主要观点
　　宏观面，美国2月CPI全线超预期降温，同比增长放缓至2.8%，核心CPI增速3.1为四年最低。美国CPI缓和通胀担忧，同时，近期美国的关税政策摇摆不定，市场对美国经济放缓的预期上升，使得美元指数不断走弱。今年前两个月我国外贸开局总体平稳，出口规模创历史同期新高，央行党委召开扩大会议强调，要实施好适度宽松的货币政策，择机降准降息，国内宏观情绪偏乐观。
　　1月，印尼锡锭出口量骤降至1.56千吨，环比降幅达66.57%。2月底，印尼ICDX和JFX交易所锡锭交易量回升至4305吨，出口边际修复。但受斋月生产节奏放缓影响，3月上旬交易所交易量回落至1150吨，预计3月整体出口量将维持低位震荡。缅甸佤邦锡矿复产预期持续增强，但实际复产落地需要2-3个月的时间，短期锡矿供应格局依然偏紧。受刚果金武装冲突升级影响，阿尔法明突然宣布暂停Bisie阿尔法明突然宣布暂停Bisie矿运行，令锡矿供应紧张局势雪上加霜，隔夜内外锡价大涨。矿运行，令锡矿供应紧张局势雪上加霜，隔夜内外锡价大涨。矿运行，令锡矿供应紧张局势雪上加霜，隔夜内外锡价大涨。Bisie矿是全球第三大锡矿，矿是全球第三大锡矿，停产影响较大，且何时能恢复生产具有较大不确定性，市场情绪或有进一步发酵的可能，但当前价格涨幅较大，谨慎停产影响较大，且何时能恢复生产具有较大不确定性，市场情绪或有进一步发酵的可能，但当前价格涨幅较大，谨慎操作作操作操操作宜为宜为为宜。从中长期来看，2025年锡需求仍有较大增量，Deepseek推动算力基建国产替代，“两新政策”推动新能源汽车高增，电改政策带动光伏抢装需求，锡需求有望继续高增，中长期上涨趋势维持。但佤邦复产基本已定，关注佤邦复产落地做多机会，同时关注佤邦复产消息及下游对高锡价的接受情况。
　　交易策略
　　市场情绪或有进一步发酵的可能，但当前价格涨幅较大，谨慎操作为宜