计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2025/2/28-2025/3/13）累计下跌2.00%，跑输沪深300指数0.58个百分点，在31个申万一级行业中排名第23名；申万计算机板块3月累计上涨3.54%，跑赢沪深300指数2.99个百分点；申万计算机板块今年累计上涨17.82%，跑赢沪深300指数18.42个百分点。截至2025年3月13日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为53.06倍，处于近5年79.93%分位、近10年68.70%分位。
　　重点产业新闻：（1）政府工作报告：支持大模型广泛应用；（2）英伟达将于3月17日-21日举办GTC大会，GB300和B300即将发布；（3）中国团队发布通用型AIAgent产品Manus；（4）华为新款商用PC发布在即，支持本地部署DeepSeek大模型；（5）亚马逊云科技上线DeepSeek-R1全托管服务。
　　计算机行业周观点：近日，2025年政府工作报告中指出，要“推进高水平科技自立自强，充分发挥新型举国体制优势，强化关键核心技术攻关和前沿性、颠覆性技术研发，加快组织实施和超前布局重大科技项目”，这部分内容再次强调了实现科技自主可控的重要性，信创行业有望得到进一步重视，加速我国国产替代发展进程。工作报告中还提到要“持续推进‘人工智能＋’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用”，进一步明确了人工智能在我国发展新质生产力中的重要引擎地位。结合本次政府工作报告内容，我们建议持续重点关注计算机行业信创及人工智能领域投资机遇。此外，英伟达GTC大会将于3月17-21日召开，大会重点内容主要包括：CPO交换机、NVL288机柜方案和GB300全新算力卡等，相关技术创新内容或成为重要投资方向。
　　风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等