原油2504：
　　1.基本面：俄罗斯总统普京周四表示，俄罗斯原则上支持美国提出的乌克兰冲突停火同意，但任何停火都必须解决冲突的根本原因，并且需要澄清许多关键细节；国际能源署(IEA)在油市月报中表示，今年全球石油供应可能过剩约60万桶/日，此前该机构下调了2025年需求增长预测；特朗普表示，他不会改变4月2日对所有贸易伙伴征收全面对等关税的想法；中性
　　2.基差：3月12日，阿曼原油现货价为70.70美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为69.85美元/桶，基差14.69元/桶，现货升水期货；偏多
　　3.库存：美国截至3月7日当周API原油库存增加424.7万桶，预期增加202.8万桶；美国至3月7日当周EIA库存增加144.8万桶，预期增加200.1万桶；库欣地区库存至3月7日当周减少122.8万桶，前值增加112.4万桶；截止至3月13日，上海原油期货库存为698.5万桶，不变；中性4.盘面：20日均线偏下，价格在均线下方；偏空
　　5.主力持仓：截至3月4日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至3月4日，布伦特原油主力持仓多单，多减；偏空；
　　6.预期：隔夜原油震荡回落，未能大幅突破上沿压力位。IEA月报略微下调今明两年全球原油需求增量，同时继续发出过剩风险预警，偏悲观的态度压制油价，此外俄罗斯方面据悉原则上同意停火协议，减弱地缘担忧情绪，同时美国对外关税威胁未减，均对油价带来下行压力。短线投资者考虑513-523区间操作，长线空单轻仓持有。
　　近期要闻
　　1.俄罗斯总统普京周四表示，俄罗斯原则上支持美国提出的乌克兰停火建议，但任何停火都必须解决冲突的根本原因，而且许多关键细节都需要理清。普京对美国停火提议的支持带有很大的保留意见，其目的是向华盛顿示好，并为与美国总统特朗普的进一步会谈打开大门。但普京所说的需要澄清的问题和条件之多，似乎排除了迅速停火的可能性。普京周四在莫斯科新闻发布会上说：“这个想法本身是正确的，我们当然支持，但有些问题我们需要讨论。我们需要与我们的美国同事和合作伙伴讨论这个问题，也许可以打电话给特朗普总统，与他讨论这个问题，但我们支持通过和平手段结束这场冲突的想法。”尽管普京的言论模棱两可，特朗普却持乐观态度。在北约秘书长马克-吕特（Mark Rutte）访问白宫期间，特朗普在白宫对记者说：“我们得到消息，俄罗斯的情况一切正常。”不过，他补充说，“在我们听到最终结果之前，这并不意味着什么，如果俄罗斯不签署停火协议，那将是令世界非常失望的时刻。”
　　2.国际能源署（IEA）在石油市场月报中表示，今年全球石油供应可能过剩约60万桶/日，此前该机构下调了2025年需求增长预测。IEA称，如果OPEC+取消减产，且未能遵守配额出现产量超标，那么供应过剩量可能会进一步增加40万桶/日。IEA将2025年石油需求增长预测下调7万桶/日，至103万桶/日左右。IEA称，在“异常不确定的宏观经济环境”下，2024年最后一个季度和今年第一季度的需求低于预期。美国新的关税使宏观风险偏向下行。近期的石油需求数据表现不佳，2024年第四季和2025年第一季的需求增长预期被小幅下调。
　　3.阿塞拜疆能源部长Parviz Shahbazov表示，今年前两个月，阿塞拜疆的石油产量同比下降6.3%，至450万吨。据这位部长称，1月至2月的石油出口量从2024年同期的390万吨降至370万吨。阿塞拜疆的石油产量在2010年达到顶峰后一直在下降。
　　近期多空分析
　　利多：
　　1.巴以和谈出现风险
　　利空：
　　1.需求端乐观仍待验证
　　2.关税贸易战风险大幅增加
　　3.俄罗斯制裁可能结束
　　行情驱动：需求端受美国政策影响受损及特朗普迅速变动的政策
　　风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级