行情回顾与后市展望
　　3月13日，硅铁期货主力合约505震荡偏弱，低开回落后震荡回升，收报5982元/吨，跌0.33%；锰硅期货主力合约505震荡偏弱，开盘震荡回落后有所反弹，随后再度转弱，收报6306元/吨，跌0.41%。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　硅铁：现货市场方面，3月13日，72%FeSi自然块各主产区报价在5700-5850元/吨，环比前一交易日以下滑为主，内蒙古地区环比持平；75%FeSi自然块各主产区报价在6100-6150元/吨，环比前一交易日持平。技术面上，硅铁505合约日线KDJ指标自死叉后继续下行；硅铁505合约日线MACD指标绿柱连续两个交易日有所放大。
　　锰硅：现货市场方面，3月13日，锰硅各主产区报价主要在6000-6080元/吨区间，环比前一交易日持平。技术面上，锰硅505合约日线KDJ指标自昨日死叉后继续下行；锰硅505合约日线MACD指标绿柱连续12个交易日有所收窄。
　　1.2后市展望：
　　硅铁：从基本面来看，需求方面，本周钢材五大品种产量调头回升，表需继续增长，钢厂目前仍处于复产进程，硅铁近期需求仍有一定支撑。供应方面，上周硅铁企业产量与开工率均有所回落，但考虑到现阶段大部分产区均有盈利，硅铁厂家生产积极性依然较强，预计近期硅铁产量将维持在偏高水平。库存方面，硅铁企业库存继续增长，创下2024年3月以来新高，硅铁库存端面临一定压力。成本端，近期兰炭、氧化铁皮价格均有所回落，而青海、宁夏、内蒙古电价均有所上涨，各产区生产成本随之上移。整体来看，供应预期维持偏高水平，同时叠加粗钢产量调控消息给原料端带来的持续性压力，中期来看，硅铁价格仍以偏弱运行为主，下方成本支撑略有增强。
　　锰硅：从锰硅自身的基本面来看，需求方面，本周钢材五大品种产量调头回升，表需继续增长，钢厂目前仍处于复产进程，锰硅近期需求仍有一定支撑。供应方面，锰硅企业产量与开工率均有所上涨，但目前各主产区均处于亏损状态，预计锰硅后续增产空间相对有限。库存方面，近期锰硅企业库存持续下滑，创下2024年8月中旬以来新低，但交易所仓单有所增加，库存从上游企业转移到中游交割库，总体库存压力其实并没有缓解。原料端，锰矿的供应情况依然是市场关注的焦点，3月7日有传闻称康密劳工会宣布无限期罢工，但锰硅盘面的反应并不明显，而后3月10日消息，罢工于上周日暂停。此外，3月11日，康密劳公布2025年4月对华加蓬块报价5.1美元/吨度，环比上涨0.35美元/吨度，联合矿业（CML）公布2025年4月对华报价5.4美元/吨度，环比上涨0.35美元/吨度，同时叠加上周港口锰矿库存再度回落并创下2019年10月以来新低383.2万吨，短期锰矿价格易涨难跌，将给锰硅价格带来一定支撑。而从实际的发运情况来看，近四周南非、加蓬、澳大利亚总发运量环比前四周增加了3%，预计后续港口库存也将逐步自低位回升。钢招方面，河钢集团3月硅锰定价6400元/吨，2月硅锰定价6500元/吨，环比下滑了100元/吨。综合来看，受锰矿港口库存低位、海外矿山4月报价上调等因素的影响，锰硅价格短期仍有较强支撑；而中长期来看，随着到港回升，锰矿港口库存逐步累积，成本支撑或将进一步下移，届时锰硅价格或将再度转弱。