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>> 国泰君安期货-纸浆:震荡偏弱-250314
上传日期:   2025/3/14 大小:   665KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   高琳琳
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【趋势强度】
  纸浆趋势强度:-1
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【行业新闻】
  本周期内纸浆价格延续下行趋势,但跌幅较上周收窄,周后期逐步趋稳。隆众资讯分析本周期纸浆价格波动的主要原因:一、周期内供应端国际浆厂预期转产、检修消息释放对冲市场部分利空,支撑现货市场情绪。二、期货主力合约盘面止跌企稳,叠加港口去库节奏改善,支撑浆价跌势趋缓。三、下游原纸市场信心不足,部分纸厂调低开工,需求疲软抑制反弹动能,承压浆价。
  国内铜版纸市场盘整运行,成交情况不旺。157g铜版纸企业含税均价为6100.0元/吨,环比涨幅1.7%。目前行业供应尚未恢复,部分纸企出口订单尚可,一定程度支撑工厂走货情况,行业库存水平不高,企业延续涨价意向强烈。然终端消费未见明显提振,下游原纸库存消耗缓慢,用户刚需询低采买为主。阶段木浆价格价格区间震荡,对原纸市场支撑有限,且近日停产工厂有产线计划复产,市场观望情绪浓郁,贸易商多随进随出,促进向终端传导涨幅,无明显囤库意愿,主流品牌平张铜版纸成交区间在5800-6000元/吨,实单实谈。
  双胶纸市场区间盘整,成交表现刚需。70g双胶纸企业含税均价为5325.0元/吨,环比持平。目前行业盈利仍较低,部分纸机转产情况存在,且停产企业暂未恢复正常生产,阶段行业供应压力不大,工厂多延续挺价意愿。然社会面订单延续不振,且秋季出版暂未集中开启,用户备纸紧迫性不高,终端消费跟进有限,用户刚需询低采买为主,近日木浆因素偏弱震荡,对原纸支撑力度有限,贸易商多谨慎观望后市,涨价传导仍显不畅,无明显囤货意向,主流品牌本白双胶纸市场报价在5100-5200元/吨,主流品牌高白双胶纸市场报价在5400-5500元/吨,实单可商谈。
  白卡纸市场供应面较为宽松,随着个别纸厂社会白卡纸出纸,局部出厂价格有所下调。北方部分市场随着白卡纸供应的增加,但需求面增长不理想,市场价格稳中下调50-100元/吨。本周期250-400g社会白卡纸市场含税均价4333元/吨,环比下降0.20%。本周期经销商出货依旧不理想,伴随着局部市场供应增长,业者看淡后市,部分让利促销回笼资金,北方市场价格稳中下调,南方大部分市场价格稳定,部分市场明稳暗降。本周期华东地区250-400g社会白卡纸市场主流价在4398元/吨,环比持平。本周期食品白卡纸市场行情平稳运行为主,本周期华东纸杯原纸市场含税价在5200-5500元/吨。
  生活纸市场价格弱势僵持持续,场内纸企保持随行出货为主,由于中小纸企开工负荷走高,部分纸企原纸库存出现库存压力,有低价出货现象;原料针叶浆、阔叶浆本周价格区间小幅波动,成交商谈清淡依旧,但是部分国产浆企后期还存长时间例行检修计划,短期消息面仍能支撑生活用纸价格维持;关注纸浆周后消息面指引,观望原料价格调整和行业纸企开工率变化
 
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