受美联储降息、AI大模型技术突破等多重利好因素叠加影响，港股市场在2025年表现持续亮眼。景顺长城中证港股通科技ETF，一键配置香港市场优质科技公司，值得投资者在当前市场环境下重点关注。
　　2025年以来，港股市场表现持续亮眼。港股上涨主要原因：1）美联储开启降息周期，香港市场流动性改善；2）南向资金持续流入，情绪高亢；3）大模型取得突破，推动全球AI浪潮。
　　从静态估值来看，港股市场仍有上涨空间。恒生指数的市盈率为10.55，位于近五年68%的分位；恒生科技指数的市盈率为23.29，处于近五年25%的较低分位数水平。横向对比全球各市场代表性指数市盈率，可以看到恒生指数整体估值仍处于偏低水平。
　　细分赛道表现亮眼，驱动港股科技新动能。新能源汽车：政策助推新能源汽车行业持续发展，龙头企业营收持续提升，加快技术创新。生物医药：生物医药市场空间广阔，细分领域持续发展，政策鼓励支持优秀生物医药公司赴港上市。
　　中证港股通科技指数（931573.CSI）从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。
　　指数特色：1）大市值风格：1000亿港元以上市值的成分股数量有18只，权重占比达到了82%；2）电子与汽车行业权重高：指数在电子和汽车的权重占比分别为24.19%和20.51%；3）与恒生科技指数相比，医药板块权重明显偏高。
　　指数表现：近十年，中证港股通科技指数具有较为出色的收益特征，优于主流宽基指数。指数年化收益为12.34%，Sharpe比率0.52，风险收益较高、弹性较大。
　　景顺长城中证港股通科技ETF（513980.OF）是景顺长城基金于2021年6月21日成立的一只被动指数型基金。当前基金规模超百亿，流动性较好。产品设有场外联接基金，景顺长城中证港股通科技联接A（016495.OF）与景顺长城中证港股通科技联接C（016496.OF）。
　　基金经理张晓南先生，具有14年证券、基金行业从业经验，现管理景顺长城中证A500ETF和景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF等多只基金，合计规模439.58亿元。基金经理金璜先生，具有8年证券、基金行业从业经验。现管理景顺长城中证港股通科技ETF和景顺长城上证科创板综合价格ETF等多只基金，合计规模100.09亿元。
　　风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议，新发基金无历史业绩可参考。