沪铜
　　昨夜铜价高开低走，早盘再度逼近8万关口，午后小幅下滑，持仓量持续上升。我们认为近期铜价上涨主要是宏观和产业的利好共振。宏观层面，美国经济衰退预期较强，美联储降息预期上升，美元指数弱势运行；国内两会政策利好，今日黑色系也呈现普涨。产业层面，矿端预期偏紧叠加金三银四旺季产业积极跟进。目前国内电解铜社库已开始季节性去库，持续关注价格上涨后下游承接意愿。短期预计期价维持强势运行，上方关注整数关口压力。
　　沪铝
　　今日铝价高开低走，日内一度站上2.1万关口。铝价的上行一方面是由于美国钢铝关税的落地，通胀预期较强；另一方面则是由于国内经济预期强劲，国内两会落幕，政策刺激超预期。预计产业下游金三银四将持续跟进。目前国内电解铝社库已开始季节性去库，可持续关注季节性去库速度。短期可参考5日均线顺势而为。
　　沪镍
　　昨夜镍价高开低走，夜盘一度逼近13.5万关口，日内震荡偏弱运行，围绕13.3万一线震荡。短期镍价走强受宏观和基本面共振。宏观层面，美元指数持续下挫利好有色；国内宏观预期向好。基本面，印尼斋月临近导致镍矿出货效率受限，叠加菲律宾雨季结束前到港量不足，中国港口镍矿库存持续下降。技术层面，国内沪镍期价突破11月以来震荡区间上沿，上行动能较强。镍价自周一突破13万关口后整体表现在有色板块中偏弱，短期可关注5日均线支撑。