一、行情回顾与操作建议
　　周三，纽约原糖期货小幅上涨。主力5月合约收高1.02%至18.86美分/磅。伦敦ICE白糖期货5月合约收高1.7%至533.20美元/吨。印度官员表示，由于当地价格上涨，印度糖厂不愿签订进一步的出口协议。在巴西新季开榨前，印度减产甚至需要进口的利多支撑着糖价，易涨难跌。
　　昨日，郑糖主力合约走强。05合约收盘5991元/吨，上涨36元或0.60%，增仓10328张。国内产区现货价报价上涨，昆明糖报价5930元，南宁糖报价6070元。国内基本面相对平静，今日郑糖跟随原糖走升。盘后看，投机多头增仓，特别在09合约上动作明显。
　　二、行业要闻
　　据五名行业官员透露，印度糖厂在2024/25榨季(截至9月)签订了出口60万吨糖的合同，但由于国内价格上这些糖厂对签署新的出口合同持犹豫态度。作为全球第二大糖生产国，印度出口步伐放缓将支撑全球糖价，而目前糖价接近三年来的最低点。
　　巴西中南部2025/26榨季的糖产量预计为4235万吨，较上一周期增长5.9%。咨询公司Dataqro总裁PlinioNastari在本周三(12日)表示，糖厂更倾向于增加糖的生产而非乙醇。
　　印度糖业协会(ISMA)对2024-25季的净糖产量预测进行了修订。截至2025年3月10日，糖产量仅为2330.9万吨，全国目前有228家糖厂未收。在北方邦(Uttar Pradesh)，由于甘蔗糖分和单产的改善，压榨季可能会延长至4月份。然而，东部和中部地区的部分糖厂预计将在2025年3月底关闭。在马哈拉施特拉邦(Maharashtra)和卡纳塔克邦(Karnataka)，单产下滑导致甘蔗供应不足。卡纳塔克邦的部分糖厂预计将在2025年6月至7月开始的特殊压季节恢复运营。考虑到上述发展情况，ISMA预计在将350万吨糖用于乙醇生产后，净糖产量预测调整为2640万吨。
　　截至目前不完全统计，24/25榨季云南已有3家糖厂收榨，同比持平:收榨产能为1.37万吨/日，同比增加0.17万吨/日。据了解，云南3月中旬还有1-2家糖厂收榨，集中收榨期将在4-5月份。