一、行情回顾与后市展望
　　3月12日，硅铁期货主力合约505震荡偏弱，开盘回落后有所反弹，收报5994元/吨，跌0.50%；锰硅期货主力合约505震荡偏弱，高开回落后反弹回升，午盘再度转弱，收报6322元/吨，跌0.19%。
　　 1.1现货市场动态与技术面走势：
　　硅铁：现货市场方面，3月12日，72%FeSi自然块各主产区报价在5750-5900元/吨，环比前一交易日以持平为主，宁夏、内蒙古地区环比下滑；75%FeSi自然块各主产区报价在6100-6150元/吨，环比前一交易日持平。技术面上，硅铁505合约日线KDJ指标自昨日金叉后死叉；硅铁505合约日线MACD指标绿柱转为放大。
　　锰硅：现货市场方面，3月12日，锰硅各主产区报价主要在6020-6080元/吨区间，环比前一交易日以下滑为主，内蒙古、宁夏地区环比持平。技术面上，锰硅505合约日线KDJ指标死叉；锰硅505合约日线MACD指标绿柱连续11个交易日有所收窄
　　1.2后市展望：
　　硅铁：从基本面来看，需求方面，上周钢材五大品种产量调头回落，而日均铁水产量数据则有所增长，综合来看，钢厂目前仍处于复产进程，硅铁近期需求仍有一定支撑。供应方面，上周硅铁企业产量与开工率均有所回落，但考虑到现阶段大部分产区均有盈利，硅铁厂家生产积极性依然较强，预计近期硅铁产量将维持在偏高水平。库存方面，硅铁企业库存继续增长，创下2024年3月以来新高，硅铁库存端面临一定压力。成本端，近期兰炭、氧化铁皮价格均有所回落，各产区生产成本以下滑为主。整体来看，硅铁成本支撑下移，供应预期维持偏高水平，同时叠加粗钢产量调控消息给原料端带来的持续性压力，中期来看，硅铁价格仍以偏弱运行为主。
　　锰硅：从锰硅自身的基本面来看，需求方面，上周钢材五大品种产量调头回落，而日均铁水产量数据则有所增长，综合来看，钢厂目前仍处于复产进程，锰硅近期需求仍有一定支撑。供应方面，锰硅企业产量与开工率均有所上涨，但目前各主产区均处于亏损状态，预计锰硅后续增产空间相对有限。库存方面，近期锰硅企业库存持续下滑，创下2024年8月中旬以来新低，但交易所仓单有所增加，库存从上游企业转移到中游交割库，总体库存压力其实并没有缓解。原料端，锰矿的供应情况依然是市场关注的焦点，3月7日有传闻称康密劳工会宣布无限期罢工，但锰硅盘面的反应并不明显，而后3月10日消息，罢工于上周日暂停。此外，3月11日，康密劳公布2025年4月对华加蓬块报价5.1美元/吨度，环比上涨0.35美元/吨度，联合矿业（CML）公布2025年4月对华报价5.4美元/吨度，环比上涨0.35美元/吨度，同时叠加上周港口锰矿库存再度回落并创下2019年10月以来新低383.2万吨，短期锰矿价格易涨难跌，将给锰硅价格带来一定支撑。而从实际的发运情况来看，近四周南非、加蓬、澳大利亚总发运量环比前四周增加了3%，预计后续港口库存也将逐步自低位回升。钢招方面，河钢集团3月硅锰定价6400元/吨，2月硅锰定价6500元/吨，环比下滑了100元/吨。综合来看，受锰矿港口库存低位、海外矿山4月报价上调等因素的影响，锰硅价格短期仍有较强支撑；而中长期来看，随着到港回升，锰矿港口库存逐步累积，成本支撑或将进一步下移，届时锰硅价格或将再度转弱
　　二、行业要闻
　　据美国时政新闻网站Axios报道，美国白宫11日在一份声明中说，美方计划对加拿大进口的钢铝产品加征的25%额外关税将不会生效。白宫发言人库什·德赛在声明中说，在美国总统特朗普威胁要动用行政权力对加拿大实施高达50%巨额关税后，加拿大安大略省省长福特当天在与美国商务部长卢特尼克对话后表示，将放弃对出口到美国三个州的电力加征25%的附加费。德赛还表示，根据特朗普此前的行政令，从3月12日午夜起，针对所有贸易伙伴的25%钢铝关税将正式生效，且“不设任何例外或豁免”。
　　焦炭现货第11轮提降：3月12日邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年3月14日零点执行。3月12日天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年3月14日零点执行。3月12日石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年3月14日零点执行。3月12日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年3月14日零点执行。