【市场情况】
　　 BR丁二烯橡胶相关：BR主力04合约报收13670点，下跌-95点或-0.69%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13900元/吨，山东民营顺丁报收13800-13900元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13900元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13900-14000元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14400-14500元/吨。山东地区丁二烯报收1110011300元/吨。
　　RU/NR天然橡胶相关：RU主力05合约报收17355点，下跌-310点或-1.75%。截至前日12时，销地WF报收17200元/吨，越南3L混合报收17600-17700元/吨。NR主力05合约报收15115点，下跌-230点或-1.50%；新加坡TF主力05合约报收203.7点，下跌-1.5点或-0.73%。截至前日18时，泰标近港船货报收2120-2140美元/吨，泰混近港船货报收2115-2120美元/吨，人民币混合胶现货报收17350-17400元/吨。
　　 【重要资讯】 
　　援引轮胎世界网消息：日前，新疆克拉玛依市独山子区招商考察小组，分赴各省对接产业链。其足迹遍布江苏、浙江、安徽、辽宁、黑龙江、吉林、广东七省。这是该区2025年首次开展的大规模招商引资行动。目前，工业组已实地考察3家轮胎制造及新材料企业。未来，他们将奔赴吉林、江苏、安徽等地，深度考察相关轮胎企业。独山子区一直想要建立轮胎产业集群。当地年产10万条工程胎项目，自2024年5月以来，长期在招商。行远箭达投建的年产120万套全钢胎项目，已经失去下文。
　　【逻辑分析】
　　2月，国内丁二烯碳四抽提法加工毛利环比减少报收3896万元/吨，顺丁橡胶加工毛利环比下滑报收-548元/吨，BD毛利-BR毛利差环比减少，报收0.44万元/吨，同比增加+0.04万元/吨，环、同比减少，利空BR-RU价差。2月，国内半钢轮胎产线开工率环比增产，报收66.5%，同比增产+18.0%，环、同比增产。
　　【交易策略】
　　单边：BR主力04合约观望，关注上周三低位处的支撑。
　　套利（多-空）：BR2505-NR2505价差报收-1440点，择机介入，宜在昨日低位处设置止损。
　　期权：BR2504购14600合约&BR2504沽13600合约双卖策略报收-180点持有，宜在上周五低位处设置止损。
　　潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）