行业消息
　　1、美联储主席鲍威尔表示，美联储不需要急于调整利率。劳动市场稳健，整体处于平衡状态。通胀水平略高于2%的目标，但正逐步接近该目标。关于特朗普政府政策及其经济影响的不确定性仍然很高。一些近期的通胀预期调查和市场指标因关税而上升。美联储已充分准备好静待更清晰的局势。
　　2、非农-美国2月非农就业人口录得15.1万人，略低于市场预期，失业率录得4.1%，为2024年11月以来新高。数据公布后，交易员不再押注美联储5月降息，现预计等到6月才能重新开始降息，但仍然预计今年美联储将降息约75个基点。
　　3、国家统计局2月份CPI和PPI数据指出，2月份CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%；PPI环比下降0.1%，同比下降2.2%。这主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。从结构看，一些领域价格显现积极变化，CPI中部分工业消费品和服务价格稳中有涨，PPI降幅有所收窄，当前物价温和回升的态势没有改变。
　　4、2025年的经济和政策目标公布，消费是今年政府工作报告中被高频提及的词汇，也是近年来外资机构最为关注的焦点之一。高盛、富达等外资机构均认为政策具有灵活性，考虑到美国对中国商品加征关税的影响，不排除未来还有实施更宽松政策的可能性。
　　5、《关于2024年中央和地方预算执行情况与2025年中央和地方预算草案的报告》显示，2025年全国一般公共预算支出297005亿元。与往年的国家账本相比，2025年国家账本呈现三点显著不同：一是财政力度更强，计算“四本账”，2025年财政总支出超过50万亿元；二是财政支出方向更侧重于惠民生、促消费，转向“投资于人”；三是2025年将是财税改革的大年，消费税改革、零基预算等将逐步推进。
　　6、住建部部长倪虹表示，将下工夫实施一批惠民生、促发展、防风险的城市更新项目，在民生类方面，把2000年以前建成的城市老旧小区都要纳入城市更新改造范围，因地制宜实施改造，鼓励地方探索居民自主改造老旧住宅；城中村改造现在范围已经扩大到全国地级及以上城市，下一步要继续扩大改造范围。
　　氧化铝观点总结
　　氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。宏观方面，国家统计局2月份CPI和PPI数据指出，2月份CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%；PPI环比下降0.1%，同比下降2.2%。这主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。基本面上，原料端国产铝土矿产量仍维持低位，但因进口铝土矿供应量有所修复，铝土矿供需基本面有所改善。氧化铝供给方面，虽然氧化铝冶炼厂利润因现货价格快速下行而面临利润大幅缩减，但因出口方面以及交仓需求，产能暂时稳定，国内氧化铝供给仍保持相对充足的局面。氧化铝需求方面，在氧化铝价快速回落的背景下，国内电解铝厂利润修复，生产意愿及产能或将有所增长。整体来看，氧化铝基本面或处于供给暂时稳定，需求逐步提升的局面。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
　　电解铝观点总结
　　沪铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。国际方面，美国2月非农就业人口录得15.1万人，略低于市场预期，失业率录得4.1%，为2024年11月以来新高。数据公布后，交易员不再押注美联储5月降息，现预计等到6月才能重新开始降息，但仍然预计今年美联储将降息约75个基点。国内方面，国家统计局2月份CPI和PPI数据指出，2月份CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%；PPI环比下降0.1%，同比下降2.2%。这主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。基本面上，电解铝供应端，国内四川、广西等地多家早前减产企业，陆续复产，预计后续国内电解铝产能将增长，供应呈现宽松的局面。电解铝需求端，“金三银四”消费旺季节点，多数下游订单量与开工率回升，加之宏观方面对产业消费的助推政策，下游需求提振，消费预期向好。总得来看，沪铝基本面或处于供需双增、预期向好的局面，产业库存小幅去化。期权方面，购沽比为0.82，环比+0.01，期权市场情绪偏空，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱走平。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。