事件：
　　2025年2月，我国工程机械行业主要产品销量延续快速增长。挖掘机销量近1.93万台，同比大增52.8%；装载机销量8730台，同比增长34.4%。国内市场需求在春节后迅速回暖，增速远超出口，行业整体呈现加速复苏态势。
　　评论：
　　1、内需强劲反弹，行业景气回升
　　经历连续两年低迷后，国内工程机械市场强势反弹。2025年2月挖掘机内销11640台，同比激增99.4%，装载机内销4505台，同比增63%。春节后各地项目开工提速，需求快速释放，国内市场对销量增长的贡献率显著提高。CMI景气指数2月升至106.68，同比增长10.26pct，环比增速提高8.77pct，印证行业景气度超预期回升，项目开工情况逐步好转。
　　此外，根据今日工程机械，今年2月东北、华北、华东、华南、华中、西北和西南均迎来开工率层面的同环比回暖。
　　开工、销量数据的景气最终折射到市场情绪中，带动终端情绪的回暖。今日工程机械统计的2月工程机械流通市场监测显示：代理商情绪环比改善明显，持悲观预期的代理商占比降到了近四个月以来的最低值，低于35%；持增长预期的代理商占比较上月增加近一半，接近50%大关。与此同时，预期挖掘机市场同比持平的代理商占比下降。
　　2、出口延续增长，海外需求仍然旺盛
　　出口市场延续增长。2月挖掘机出口7630台，同比增长12.7%；装载机出口4225台，同比增长13.2%。去年8月以来，挖机出口的同比增速由负转正，今年1月在春节影响下依然实现同比正增长，1-2月累计增幅（剔除春节效应）达到7.4%。海外基建和“一带一路”等新兴市场需求支撑下，我国工程机械出口依然维持较高景气。
　　3、政策与技术共振，助推行业升级
　　政策支持与技术升级为行业注入新动能。稳增长政策发力，基建、新能源项目加快启动，各地专项债发行提速，部分地区1月地方债同比增数倍（如北京市、江西省），为设备需求上扬提供了有力支撑。与此同时，行业加速向绿色智能转型。2月电动挖掘机销售19台、电动装载机1327台，显示市场对电动化设备的接受度提升，新技术应用正成为行业增长的新亮点。
　　风险提示：原材料成本持续上涨、工程机械更新节奏放缓、配套件价格持续上涨等、工程机械出口不及预期