市场焦点
　　1.美国总统特朗普签署对墨西哥和加拿大关税的修正案，使符合“美国-墨西哥-加拿大协定”（美墨加协定）的产品免征关税，直至4月2日。加拿大财政部长表示，加拿大将对价值1250加元的美国产品加征关税的第二波措施推迟至4月2日执行。
　　2.乘联分会数据初步统计，2月，全国乘用车市场零售139.7万辆，同比增长26%，环比下降22%，今年以来累计零售319.1万辆，同比增长1%。2月，新能源车市场零售72万辆，同比增长85%，环比下降3%，今年以来累计零售146.5万辆，同比增长38%。
　　3.2025年3月5日-3月11日期间，天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期增加，赤道以北区域暂无，其余大部分区域降水处于偏低状态，对割胶工作影响增强，赤道以南区域主要分布在加里曼丹岛地区，其他大部分区域降雨量处于中等状态，对割胶工作影响存增强预期
　　基本面概况
　　1.海外原料价格维持高位。
　　2.青岛地区橡胶库存窄幅累库。
　　3.原料和成品价格同步回落，顺丁橡胶企业亏损扩大。
　　4.顺丁橡胶厂内有所去库。
　　5.轮胎整体产能利用率持稳。
　　6.天然橡胶期现价格表现较合成橡胶坚挺
　　主要观点
　　本周三大橡胶主力合约走势较为分化，天然橡胶价格表现较合成橡胶坚挺。宏观面，美国的关税政策仍旧处在反复博弈之中，变数仍存。各国之间采取反制措施使得美国关税难以顺利落地。前期关税法案的出台使得资金避险情绪升温，但随着时间的推移，资金逐步对关税的敏感度降低，后续资金更多关注经济的回暖状况。轮胎开工率回到年前常态化，橡胶需求存支撑。橡胶盘面短时间受到原料价格涨跌影响较为明显。天然橡胶原料处季节性低产阶段，原料价格坚挺支撑胶价，丁二烯受需求影响，走势偏弱，使得合成橡胶支撑偏弱。整体来看，现阶段橡胶自身基本面及外部宏观环境都难以驱动单边行情，仍以震荡为主。未来天气对供应端原料产量的干扰将是影响橡胶走势的关键因素，关注3月中下旬割胶进度情况。