市场概况
　　过去一个月，国内各资产指数两级分化。股票方面各指数部分上涨，其中万得微盘股涨幅最大，为9.47%，沪深300上涨2.78%，上证50涨幅最小，为0.11%，中证2000、中证1000、中证500和万得全A均上涨，分别为上涨8.35%、7.26%、4.74%和4.84%。债券方面，2月份各期限债券指数部分下跌。其中，1-3年国债指数月跌幅最高，为1.17%，，1年以下信用债指数、3-5年信用、3-5年国债指数和7-10年国债指数分别下跌-0.65%、-0.54%、-0.78和-0.25%。7-10年信用债指数上涨0.11%。商品方面，2月份南华分类商品指数部分上涨，其中贵金属涨幅最大，为3.17%，能化和黑色分别上涨2.23%和1.53%。农产品和有色金属分别下跌-2.42%和-2.66%。
　　经济增长方面，经济运行增速提升。领先公布的2月中采制造业PMI报50.2%，较上月上升0.9%。从细分项上看，生产和需求端都回暖了。生产细项2月报52.5%，较上个月上行2.7%；新订单细项2月份报51.1%，较上个月上行1.9%。经济回暖成色较好。
　　通胀方面，通胀从底部逐步回升，但仍存在结构性波动。1月PPI同比报-0.2%，较上个月下降。而1月CPI同比为0.5%，较上月上升0.4%，1月CPI环比为0.7%。
　　信用方面，1月份社会融资规模存量同比报8%，较上月维持不变。不过从新增社融来看，信用情况有所回升，1月报70567亿元，较去年同期上行5550亿元。1月份M1同比数据报0.4%，较上月上升1.8%；1月份M2同比数据报7%，较上个月下降0.3%；1月份M1-M2剪刀差为-6.6%，较上个月上升2.1%。
　　货币方面，国债利率曲线整体较上个月均上升。10年国债利率、7年国债利率和5年国债利率分别下降9.93BP、16.55BP和19.96BP，6个月国债利率、3个月国债利率和1个月国债利率分别上涨16.82BP、12.91BP和11.96BP，3年国债利率、2年国债利率、1年国债利率和9个月国债利率分别上涨17.49BP、21.85BP和21.98BP。如果我们从7天银行间质押式回购加权利率来观察短端银行间市场流动性的话，发现DR007利率20个交易日移动平均值有所上升，短端流动性有所收紧。
　　人工智能全球大类资产配置模型观点
　　3月份全球大类资产配置策略建议权重国债指数（72.89%）和恒生指数〈27.11%）。其中国债指数和恒生指数明显提升(分别从0%上升到46.70%、从3.89%上升到27.11%)，而ICE布油和SHFE黄金权重往下调整。2月全球大类资产配置策略月涨跌幅分别为0.72%，基准策略月涨跌幅为1.59%。
　　股债配置模型观点
　　股债配置方面，基于宏观择时模块和风险预算模型框架完成了的三个股债配置模型权重的输出，3月份进取型、稳健型和保守型的股票权重为30%、13.33%和0%。拆分来看，模型对3月份经济增长层面信号强度为0%;而货币流动性层面信号强度为60%。2月份配置模型表现良好，进取型、稳健型和保守型月涨跌幅分别为1.99%、0.O2%和-0.76%。
　　红利风格择时配置模型观点
　　对于红利择时判断方面，红利择时模型给出的3月份中证红利推荐仓位为0%。其中经济增长维度指标多数发出看空信号，货币流动性信号较为谨慎，最终合成信号为0%。择时策略整体表现稳定，其年化收益率16.98%，最大回撤-21.22%，夏普比率0.95，相较于中证红利全收益指数有明显提高。
　　风险提示
　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。