事件描述
　　腾讯混元正式发布自研快思考模型Turbo S，区别于Deepseek R1、混元T1等需要“想一下再回复”的慢思考模型，可以“秒回”的混元Turbo S主打更快的任务处理能力。目前，TurboS已在腾讯云官网正式上线，并将在腾讯元宝逐步灰度上线。
　　事件评论
　　腾讯混元Turbo S模型具备以下优势：
　　1）更快的响应速度助力交互流畅度提升：深度思考模型在长文本推理任务中常遇到响应速度慢、生成节奏卡顿的问题，影响用户体验。混元Turbo S大幅提升了交互流畅度：吐字速度提升1倍，实现更迅速的相应，即时生成内容不再卡顿；首字时延降低44%，几乎实现“即问即答”，交互更即时。
　　2）模型架构创新推动训练+推理成本双下降，进一步降低应用门槛：传统Transformer模型在处理长文本时，受计算复杂度和KV-Cache限制，训练和推理开销较大。混元TurboS创新性地采用了Hybrid-Mamba-Transformer融合模式，一方面发挥了Mamba高效处理长序列的能力，另一方面也保留Transformer擅于捕捉复杂上下文的优势，最终构建了显存与计算效率双优的混合架构，保证推理能力的同时，大幅提升计算效率，是工业界首次在超大型MoE模型上成功应用Mamba架构。该架构创新实现训练和推理成本的下降。定价上，Turbo S输入价格为0.8元/百万token，输出价格为2元/百万tokens，相比前代混元Turbo模型价格下降数倍。
　　3）长短思维链融合，解决问题更智能高效：混元Turbo S在保持文科类问题快思考体验的同时，基于自研混元T1慢思考模型合成的长思维链数据，显著改进了理科推理能力，实现模型整体性能提升。在业界通用的多个公开Benchmark上，混元Turbo S在知识、数学、推理等多个领域，展现出对标DeepSeek V3、GPT 4o、Claude等一系列业界领先模型的效果表现。
　　自2月22日以来连续一周稳居iOS应用榜Top2，超越豆包，仅次于Deepseek。3月3日腾讯元宝APP在中国区苹果应用商店免费App下载排行榜上升至第一，超越DeepSeek。腾讯元宝即将逐步灰度上线混元Turbo S，用户在元宝内选择“Hunyuan”模型并关闭深度思考即可体验使用。预计在模型技术加持和持续投放下，元宝有望维持强势表现。
　　腾讯多元业务仍具备强劲潜力，关注腾讯价值的重估，继续推荐。电商有望成为微信新增长曲线；若iOS分成比例降低亦利好腾讯游戏生态；此外腾讯对比海外互联网大厂及游戏公司估值仍有折价，当前时点仍继续推荐。
　　风险提示
　　1、AI技术发展不及预期风险；
　　2、内容监管风险