【原油】
　　隔夜国际油价再次大跌，布伦特05合约跌2.49%至70美元/桶下方，SCO4合约跌幅1.32%。原油市场总体仍处于OPEC+自4月起增产、美国3/4起新一轮贸易战及美国与乌克兰关系恶化增加俄罗斯制裁放松可能性的悲观情绪中。上周美国EIA原油库存超预期增加361.4万桶，累库趋势得以延续，美国对通过美墨加协定从墨西哥和加拿大进口的汽车产品豁免1个月25%进口关税部分缓释空头情绪。策略方面我们2月中旬提示的高位空单继续持有，同时持有虚值看涨期权对冲低位反弹风险。
　　【燃料油&低硫燃料油】
　　低硫燃料油国内外供应宽松难以证伪，并集中体现船燃需求降速的压力，预计裂解价差仍呈震荡偏弱走势;高硫裂解进一步走强空间虽有限，但短期供应风险仍存，关注俄乌和谈的实质性破局、OPEC+增产落地带来的高估值缓解契机，届时高低硫价差做阔策略亦存在修复空间。
　　【沥青】
　　今日原油领跌情况下，BU是油品期货中唯一尾盘收红品种，沥青裂解继续走强。社会库库存累库速度放缓而厂库累库速度加快，周度累库幡度环比增加但整体库存仍处同期绝对低位。原油跌跌不休叠加需求仍未迎来实质性好转，沥青期货价格承压，但供应偏紧与库存绝对低位格局难改下沥青裂解价差维持偏强走势。
　　【LPG】
　　原油压力下国际市场整体震荡偏弱。目前丙烷当前对石脑油维持折价，支持PDH毛利水平维持平稳，近期国内化工需求有望继续坚挺。炼厂开工率下滑，且近期进口到岸量下滑，供给收缩国产气继续挺价。原油施压但现货端下行动力仍显不足，需求坚挺和新仓单注册对近月盘面支撑相对偏强，4-5价差走强回到历史高位后择机离场。