核心观点：中美经济博弈大趋势下，自主可控和科技创新是重中之重。根据GIR（《全球调查评论》）、标准普尔全球评级（S&PGlobalRatings)等机构的相关研究报告，全球大多数企业考虑增加信息技术投入，2025年整体IT支出可能大幅增长。同时，中央经济工作明确“以科技创新引领新质生产力发展”，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。信息技术产业作为数字经济时代的核心驱动力量，在国内系列稳增长政策推动下，市场需求也将率先回升趋暖。
　　信创致远：信创是国产替代更是应用创新。从应用来看，Deepseek+国产软硬件，推动信创化AI服务云端上线；从发展来看，信创产业具有周期性，2025年增速有望修复提升；从资金来源看，其作为国家战略扶持的新兴产业，在超长期特别国债、千亿财政部收支预算的专项支持下，相关项目回款也将进一步得到保障。建议关注：1、HarmonyOS产业链，生态已经基本上可以满足国内消费者日常生活所需，中游之软件开发与生态适配环节是发展核心；2、证券IT，行业市场需求空间已经打开，券商核心交易及关键业务系统进入更新落地期。(个股附后)
　　AI赋能：当前，人工智能普惠化应用时代来临，计算机行业或将迎来A业绩变现。同时，DeepSeek引领国内科技力量崛起，既为人工智能产业带来鲶鱼效应，也催化A股信息技术企业价值重估。Gartner将Agentic AI(人工智能代理，同“AIAgent”）列为2025年十大技术趋势之一，并预测到2028年，至少有15%的日常工作决策将由Agentic AI自主完成。端侧AIGC的产业价值，主要体现在“变革内容生产方式”与“变革人机交互方式”两方面。建议关注：1、AI应用方向，Agent（人工智能体)是业界最看好的发展方向，工作范式革新开启真实的人工智能时代；2、A部署方向，大模型技术驱动端侧设备智能化升级，AI眼镜引领“可穿戴”应用落地。（个股附后)
　　风险提示
　　国内政企行业需求不及预期，计算机行业离不开行业及政府的信息化预算，受宏观环境影响，可能会导致信息化投入降低
　　宏观经济波动风险带来的不确定性
　　产品和技术迭代升级不及预期
　　市场竞争加剧
　　大模型性能及迭代不及预期，影响科技产业总体发展
　　A赋能应用不及预期的风险
　　中美贸易摩擦进一步升级，导致供应链风险加大，企业采购成本增加
　　信创推进的进度不及预期