结论观点：
　　本周外盘高硫裂解高位震荡，380近月月差继续大幅走强，380基差大幅走强，FU内外压制。基本面方面，新加坡、ARA港口去库，EIA陆上累库，中东高硫浮仓小幅去库，富查伊拉陆上去库浮仓去库，新加坡浮仓小幅去库。沙特发货环比大幅增加，阿联酋发货同比提升。2月底伊朗DPP发货同比仍然偏低。2025年全年关注对伊朗制裁导致全球重质估值抬升。低硫方面，新加坡现实偏震荡，本周内外价差压缩。上半年高硫整体偏紧，逢低多配，近期俄乌局势有所缓解，外盘380大幅走强，内外压缩。380估值已经达到历史高位，受制于估值限制，预计维持震荡，注意炼厂投料需求端带来风险，近期汽柴油偏弱，低硫预计震荡为主。