1、基本面：外盘冲高回落，区间上延震荡运行，关注前高能否突破。上周现货市场在镍价下跌过程中，采购有所转好，一旦上涨则观望为主。矿端印尼短缺问题仍存，镍铁价格继续稳中有升，成本端有一定支撑，不锈钢库存再次上涨，供强需弱仍是不锈钢的基本情况。新能源方面，1月汽车产销数据不错，加上政策面可能会有以旧换新等政策，利多。中长线过剩格局不变。偏空
　　2、基差：现货128250，基差-600，中性
　　3、库存：LME库存194520，-840，上交所仓单27173，0，偏空
　　4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多
　　5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多
　　6、结论：沪镍2505：120000-130000区间运行，逢低做多为主。