全球投资焦点
　　特朗普呼吁废除《芯片法案》，美芯片产业政策走向何方？
　　特朗普重返白宫开启第二任期后，呼吁终止520亿美元芯片补贴计划，该计划已吸引超4000亿美元投资。当地时间周二，他在国会斥《芯片法案》糟糕，恳请议长迈克？约翰逊废除，建议将剩余资金用于减债等。
　　《芯片法案》由拜登在2022年签署，含390亿美元直接补贴、特殊贷款与25%税收减免，旨在重振美芯片制造业，还有110亿美元用于研发。此前数十年，芯片制造大量转移至亚洲。虽特朗普呼吁废除，但拜登政府离任前已分配大部分补贴资金，与台积电、英特尔等芯片巨头达成约束性协议。
　　以台积电为例，获66亿美元拨款补贴，还有50亿美元分阶段贷款。特朗普强调台积电追加1000亿美元在美建厂能创造岗位，凸显其关税政策成效。
　　拜登自上任便大力推动“芯片制造回流美国”，因美国在全球半导体制造份额从1990年的37%降至2020年的12%。而特朗普早在1月上任前就批判《芯片法案》，认为关税比补贴更能振兴产业，引发业界对政策变动的担忧。
　　近期，台积电亚利桑那州工厂取得4nm工艺良率突破，苹果宣布部分芯片由该厂代工，还与英伟达讨论生产AIGPU计划。
　　《芯片法案》政策风向突变，给全球芯片产业带来了复杂影响，其中潜藏着投资机会与风险。深入剖析，有助于投资者在风云变幻的市场中把握方向。
　　投资机会
　　本土芯片制造企业潜在扩张：特朗普虽呼吁废除《芯片法案》，但美国推动芯片制造回流的大方向短期或难逆转。若特朗普政府通过关税等政策替代补贴来振兴芯片业，像英特尔这样的美国本土芯片制造企业，可能因关税壁垒减少外来竞争压力，从而获得更多国内市场份额，有更大动力扩充产能、升级技术，投资者可关注其后续扩张计划带来的投资机遇。
　　设备材料供应商受益：无论政策如何变动，美国芯片工厂建设和升级趋势仍在持续。台积电亚利桑那州工厂取得技术突破并规划后续先进制程工厂，这将带动对芯片制造设备、材料的需求。美国本土相关设备材料供应商，如应用材料公司（AMAT.US），有望凭借地缘优势，承接更多订单，迎来业务增长期，存在投资潜力
　　AI芯片相关机遇：随着人工智能发展，对AI芯片需求激增。台积电与英伟达讨论在美工厂生产AIGPU，预示美国在AI芯片制造领域将发力。专注AI芯片研发制造的企业，如英伟达本身，以及参与AI芯片产业链的上下游企业，可能因美国政策支持和产业集聚效应，在技术创新、市场拓展上获得助力，为投资者带来机会。
　　投资风险
　　政策不确定性冲击：特朗普呼吁废除《芯片法案》，使得美国芯片产业政策前景模糊。已获补贴承诺的企业，像台积电、三星等，可能因补贴中断，影响其在美国的投资项目进度。投资这些企业需考虑项目延期甚至停滞风险，以及由此带来的股价波动。
　　全球产业链波动：美国芯片产业政策变动将波及全球芯片产业链。若实施关税政策，芯片进出口成本大幅增加，全球供应链受阻。依赖美国芯片市场或原材料供应的企业，面临成本上升、供货不稳定问题，产业链上各环节企业股价可能受冲击，投资者需谨慎评估。
　　技术创新节奏打乱：《芯片法案》部分资金用于研发。废除该法案可能导致研发投入减少，延缓美国芯片技术创新进程。在芯片行业，技术迭代迅速，创新滞后意味着企业竞争力下降，投资相关企业面临技术被超越、市场份额被蚕食风险。