事件：公司2025年2月28日发布《关于拟签订对外投资协议的公告》。
　　拟投资15亿布局行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杆等产能，持续加码具身智能赛道
　　公司拟与新昌高新区管委会、新昌县高创控股集团签订《投资协议》，拟投资生产行星滚柱丝杠、微形滚珠丝杠、汽车转向系统丝杠、刹车驻车系统丝杠、悬挂减震系统丝杠、通用机器人专用轴承等产品，项目计划总投资约15亿元，总用地约100亩。
　　人形机器人：2025年国际巨头量产、国内龙头入局，进入内外双驱、日新月异的产业扩张期
　　特斯拉：Optimus已可通过单一神经网络学习多种技能，2025年有望进入有限生产阶段，预计率先应用于特斯拉汽车工厂内。
　　英伟达：成立GEAR（通用智能体研究实验室）并入股Figure AI，从软件平台到硬件本体，全面切入人形机器人赛道。
　　华为：华为(深圳)全球具身智能产业创新中心正式运营，整合华为各部门的具身智能相关能力，共建具身智能大脑、小脑、工具链等关键根技术，并与16家企业签约合作备忘录。
　　受益于AGI技术突破、供应链完善、应用场景打开，人形机器人是全球AI浪潮中中国厂商能够深度参与的领域
　　AGI技术持续突破：人工智能在图像分类、视觉推理和英语理解等方面已具有良好能力。全球61%的人工智能专利来自中国。
　　供应链格局趋于完善：1）市场空间：从单机价值量占比来看，行星滚柱丝杠、六维力矩传感器等核心零部件价值量占比在10%以上。行星滚柱丝杠、谐波减速器等核心零部件原有市场空间较小，预计人形机器人市场放量将带来较大弹性。2）竞争格局：行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、触觉传感器、空心杯电机、软件系统是当前国产化提升空间较大的核心环节，同时是技术壁垒较高的零部件。
　　下游应用需求持续打开：预计2030年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约203万台，市场空间约3185亿元。
　　外部特斯拉、Figure量产在即，内部DeepSeek加速AI应用和人形机器人发展、宇树人形机器人春晚表现亮眼。2025年行业进入内外双驱、日新月异的产业扩张期。
　　盈利预测：
　　预计2024-2026年归母净利润分别约1.26、2.21、2.70亿元，同比下降9%、增长75%、22%，CAGR=46%；对应PE 130、75、61倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：下游需求不及预期；AI技术迭代不及预期；原材料价格波动